下半年主题投资开花 机构勾勒调仓路线图

当时间的指针从6月滑至7月，意味着机构的上半年投资战局正式收官，但也代表着下半年的硝烟战火正式拉开帷幕：策略会、调研、调仓，马不停蹄！

“从6月20日起，我就开始跑各大机构的中期策略会了，特别是一些券商首席分析师的观点还是非常值得听听，再结合市场行情进行思考布局。”上海一券商分析师告诉《华夏时报》记者。有关下半年的经济走势及投资策略图谱也逐渐浮出水面，“主题投资”成为下半年的主旋律。

“指数或无表现，主题开花，个股暗流涌动。”或是下半年A股市场的真实写照。

下半年主题投资开花

“下半年的投资逻辑是跟经济走势密切相关的，由于缺乏实质性利好，支撑A股市场更多的来自于存量资金，而存量资金更喜欢有故事有主题的投资。”前述参与了多场策略会的券商分析师告诉记者。

截至目前，招商证券、安信证券、海通证券、南方基金 、上投摩根基金等机构均已召开完2014年中期策略会，透露着一个信息：微刺激有望为下半年的经济带来暂时性企稳回暖，但实质性的支撑因素仍缺乏。

而记者亲身参与的南方基金与上投摩根基金下半年投资策略会均表示，微刺激加码，主题投资不会衰竭。

“下半年的A股行情主要还是靠存量资金博弈，而撬动大盘蓝筹股的行情显然需要大量的资金，存量资金一般对大盘蓝筹股不感兴趣，反而是那些题材性个股能吸引存量资金，但板块间轮动也比较快。”前述券商分析师告诉记者。

而在上投摩根下半年投资策略交流会上，上投摩根首席策略分析师吴文哲则向记者指出，三季度尤其是7、8月份是经济的蜜月期，大盘很安全，有10%-15%的反弹机会，主题投资不会衰竭，如新能源、海西自贸区等。

“下半年应遵循两条主线，即低估值高红利及改革主题，关注优质成长股及主题价值股的投资机会，重点行业主要包括电子、医药、旅游 、环保、新能源及智慧城市、信息安全主题等。”吴文哲分析称，“电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线；医药板块中关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会；旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。同时也可关注黑色金属方面的机会，如镍、锌等，今年下半年到明年上半年，需求可能逆转。”

博时基金绝对收益组总监姜文涛也持类似观点，“具体板块上，我们关注两大领域，第一是在经济转型中期背景下的相关主题，包括国家安全、移动互联网、泛能源投资以及在老龄化投资主题下寻找营业模式和竞争优势比较突出的相关个股进行投资；第二就是关注与本轮经济复苏相关的有色、化工、农业等全球定价的相关个股投资机会。”姜文涛指出。

勾勒调仓路线图

对于机构来说，7月注定是一个忙碌的月份，在这个敏感窗口，不仅是经济数据密集期和观察期，更是机构们做好下半年布局决策的关键时期。

记者根据沪深交易所公开的信息查询获悉，仅信达澳银一家基金公司就在6月份多次出动七八人去调研一家上市公司，研究部总监、投资总监、基金经理、研究员悉数在内，而公司总的投研团队数量仅12人。

透过沪深交易所公开信息平台数据可发现，医疗器械、软件信息类主题成为机构调研的热门区域，这也勾勒出机构下半年的调仓路线图。

据记者不完全统计，7月份以来，福瑞股份、华东医药、以岭药业、贵州百灵、云南白药、香雪制药、丽珠集团、北陆药业等15家医药上市公司迎来机构的调研。

南方基金、建信基金等14家机构20余人士7月8日调研了华东医药。同日，广发基金 、大成基金 、易方达基金等机构人士也来到了云南白药进行调研，上投摩根基金、中邮基金等机构人士在7月3日调研了福瑞医疗。

除了“寻医问药”，在此轮密集调研中，信息安全类主题股也是机构的寻宝对象。6月30日，宝盈基金明星基金经理王茹远、国投瑞银基金经理刘伟 、银河证券沈海兵等23位机构人士调研为银行业提供风险信贷产品的安硕信息，其中安硕信息自6月19日以来，截至7月17日收盘，股价上涨三成。