打造全新业务 雅虎复苏还需等待数年
CNSPHOTO提供
核心业务估值为负，既无社交网络也不能控制搜索引擎
打造全新搜索业务
雅虎会重新进行搜索算法和搜索广告研究。
随着阿里巴巴IPO消息的正式宣布，雅虎的好日子也即将结束。长期以来，雅虎也一直是依靠阿里巴巴提振股价的。
美国投资公司Stifel Nicolaus分析师乔丹·洛翰表示：“阿里巴巴集团惊人的增长率充分弥补了雅虎核心业务的缓慢滑坡。”他认为，雅虎在移动广告市场已被边缘化，脸谱、推特等公司在移动广告市场已远远领先于雅虎。
路透社曾刊文指出，雅虎需要调整的方面很多，因为该公司从来就没有一个明确的商业定位。谷歌的定位是组织信息，脸谱的定位是把人们联系起来，而雅虎从来没有划定自己到底是一家媒体公司还是一家科技公司，它只是将一些过时了的网站融合在一起。
广告公司Digitas高管亚当·施拉特表示，Digitas在雅虎网站上的广告支出不会上升，因为该公司并不清楚雅虎的整体目标是什么，以及雅虎如何带来新机会，帮助其覆盖目标受众。他表示：“如果他们不制定更明确的计划，告知我们为何应当关注雅虎，那么大门将对其他所有人敞开。”
金融服务公司McGladrey常务董事拉里·莱文表示，阿里巴巴上市，在美国，受益最大的是雅虎，这有助于拉动雅虎股价上涨。市场研究公司Pivotal Research Group分析师布莱恩·威泽说：“阿里巴巴的业绩很好，对于阿里巴巴和雅虎来说，这都是积极因素。”
路透社认为，阿里巴巴上市后，将雅虎当成替代投资的投资人可能转向实际购入阿里巴巴股票。此外，雅虎将在阿里巴巴上市时卖出一大部分持股，未来可能抛售更多阿里巴巴股票。这就意味着，如果希望投资者的热情不会降温，梅耶尔必须推动雅虎核心的网络广告业务的复苏。
梅耶尔在最近的电话会议上表示，雅虎还需要几年的时间才能实现其所希望的增长率。而她最有限的工作是使雅虎成为一个“真正出色的工作场所”，从而招募到合适的人才，加强产品开发。
科技博客网站Re/code日前指出：雅虎在阿里巴巴上市获得巨额收入之后，将会大力打造新一代搜索业务，并且可能会通过法律手段加速摆脱微软，或是考虑收购微软的必应搜索引擎。该网站还指出，梅耶尔非常希望雅虎能重振搜索业务，而她关注的是情境搜索(contextual search)以及发展更快、盈利潜力更大的移动领域。她正在大力推进名为“快攻”(Fast Break)和“弧线球”(Curveball)的搜索相关项目，据知道该项计划更多内部消息的人士透露，梅耶尔正试图巩固这个被其称作是“3S(Stream-信息流、Shopping-电商、Search-搜索)”的内部计划。这可能意味着雅虎会重新进行搜索算法和搜索广告研究。
路透社也认为，移动搜索业务是雅虎盈利的一个潜在亮点，因为雅虎表示，约4.3亿用户通过移动设备访问其服务，占用户总数的逾半数，用户在使用手机时一直在发出各种各样的信息，这些信息可以被雅虎以及营销商挖掘利用。此外，据知情人士透露，雅虎还在考虑增添高质量的全长影视节目。
雅虎高管表示，公司的总体目标就是使雅虎结束单纯对展示广告的依赖，并且把主要业务转移到语境搜索产品所驱动的信息流和搜索广告上来。
分析人士称，雅虎的目的就是重新把握自己的命运，梅耶尔就是要雅虎自己去控制自己的命运。对她而言，这才是最核心的问题。
在高盛投资者会议上梅耶尔强调了雅虎需要超越“核心搜索”进行创新，并且指出收购Aviate 应用就是计划中的一环。Aviate 增强用户的手机主屏幕，基于用户所在和其当前做的事情来提供信息。
编译 年双渡
近日，雅虎发布了2014财年第一季度财报。财报显示，雅虎第一季度营收为11.33亿美元，较去年同期的11.40亿美元下滑1%；第一季度净利润为3.12亿美元，较去年同期的3.90亿美元下滑20%。
雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔对此表示，“我确实对我们第一季度的表现感到非常高兴，因为排除流量获取成本，第一季度的营收创出自2010年以来同季的最好水平。第一季度是我们核心业务开始增长的初步和重要标志。随着移动业务成为未来公司业务增长的关键，我们当前很高兴地看到已有移动用户接入雅虎的新产品。”
美国《大西洋月刊》报道，雅虎的规模不容小觑，它是美国第四大互联网公司，也是美国第四大在线广告卖家。它是最受体育迷喜爱的网站，控制着全世界流量最大的新闻主页。它还拥有世界排名第八的电子邮件客户端。
核心业务估值为负数
雅虎核心业务的市值并非是市场所说的翻番。
然而，《福布斯》以及路透社、彭博社等多家媒体却认为，雅虎并不像表面看起来的那么风光，它并未实现真正创收。目前，雅虎的主要利润来自所持两家亚洲公司，即阿里巴巴和雅虎日本的股份。如果从阿里巴巴和雅虎日本估值的角度看，雅虎的核心业务市值“分文不值”。
据彭博社分析师的分析，雅虎目前总市值为390亿美元，持有阿里巴巴24%的股票，若阿里巴巴上市后的估值为1530亿美元(各机构的估算值)，那么这部分的股票市值大约在367亿美元。
另外，雅虎还持有雅虎日本35%的股票，其主营业务为用户提供在线拍卖平台。这家一度不被投资人看好的独立上市公司目前的市值达到了323亿美元，那么这部分股票市值约为113亿美元。所以，如果再减去这个数字，那么留下的所谓雅虎的核心业务就是“负数”了。
彭博社还给出一组数据：2012年，雅虎的市值是190亿美元，阿里巴巴估值只有350亿美元，以24%的持股计算，该部分市值在84亿美元。此后，雅虎的市值上升了200亿美元，阿里巴巴的估值则上涨了370亿美元。
同时，雅虎日本市值从77亿美元上升至113亿美元。如果市场估值可信，那么自从梅耶尔担任雅虎CEO之后，雅虎核心业务的市值并非是市场所说的翻番，而是减少了120亿美元。
路透社评论指出，玛丽莎·梅耶自从 2012年7月加入雅虎担任首席执行官后，一直在推行各种为网站带来流量并提高其广告业务的战略。比如，收购新创公司——博客网络 Tumblr，聘请媒体名人如电视主持人凯蒂·库里克加强雅虎新闻等核心内容等。
然而，这对提升公司业绩上的帮助却收效甚微。去年第三季度，雅虎显示广告收入同比下降7%至4.7 亿美元，搜索收入下降8%至4.35 亿元。只有来自阿里巴巴的特许权使用费，增长5%至2.34亿美元。
美国《大西洋月刊》认为，除了财务指标外，雅虎的问题在于其数字广告业务非常糟糕：虽然拥有数量庞大的受众，但盈利能力却很弱。当人们的注意力都集中到脸谱和谷歌身上的时候，雅虎既没有社交网络，也无法控制搜索。
投资公司Topeka Capital Markets互联网业务常务董事维克多·安东尼表示，“雅虎在美国已经尽力了，我认为梅耶尔很努力，但雅虎核心业务面临着相当大的挑战。客观地说，未来一段时间，雅虎的业务可能不会有什么起色。雅虎的全部价值都在亚洲。”
摩根大通发表报告指出，雅虎核心业务仍然面临挑战，很多人会担心雅虎核心业务没有未来。对于大多数人而言，他们关注的重点仍然是雅虎的亚洲资产。
梅耶尔在最近的电话会议上还表示：“雅虎展示广告业务的增长表明公司核心业务取得了初期成效。我们认为，雅虎核心业务(包括搜索和展示广告)将经历五个阶段：负增长、大幅下滑、稳定、缓和增长、市场份额增长。我们认为，雅虎核心业务现在已经从下滑状态向缓和增长转变，这其中得益于移动业务的驱动，以及我们在用户、流量方面的投资，移动业务将是雅虎的未来。”