私募：本轮上涨属中级行情 大量板块已过热

　　业内人士提醒,本轮上涨属中级行情,大量板块已过热

　　上周股市强势拉升,连涨五天,昨日上证综指又创下一年来盘中新高,在市场整体向好的背景下,基金经理对市场信心增强,整体基金仓位显著上升。据天天基金研究中心统计,至9月5日,统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金,普通股票型基金仓位平均测算结果为84.92%,较上周监测仓位上升1.16%;偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.26%,较上周监测仓位上升1.44%。

　　 房地产银行家用电器被增持

　　偏股型基金在此番小牛行情中分享了可观的收益,据同花顺统计,目前市场上664只股票型开放式股票基金,近三个月来有547只基金净值增长超过10%。

　　从区间净值增长率来看,三季度以来,由于军工题材个股的良好走势,富国中证军工以24.37%的区间净值增长率排名榜首,前海开源中证军工与鹏华资源分级分别以24.05%和21.24%的区间净值增长率紧随其后。而包括广发新动力 、招商大盘蓝筹 、建信中证500、长信量化先锋、长信金利趋势、大摩多因子策略、宝盈策略增长等7只排名前十的股基的区间净值增长率均超过18%。

　　从行业配置上看,在28个申万一级行业中,目前基金持仓较为集中的板块是计算机、电子、汽车和通信等行业。上周,房地产、银行、家用电器和医药生物等行业有较大幅度的增持,此前涨势不错的食品饮料、有色金属、国防军工和采掘等行业遭到基金的较大幅度的减持。

　　从基金公司持仓变动来看,规模排名前十的基金公司有七家进行了主动加仓,其中广发基金、南方基金和兴业全球基金的加仓幅度较大,分别主动加仓2.29%、2.18%和2.06%。而易方达基金、博时基金和汇添富基金则分别主动减仓2.30%、1.84%和0.41%。

　　 主题投资基金减仓幅度较大

　　值得注意的是,多数基金公司增仓,操作方向较为一致。但从具体基金来看,各风格基金加减仓有所分化,加仓幅度较大的多为操作风格积极灵活的成长风格基金,减仓幅度较大的多为偏好主题投资的基金。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,大量的板块已经在过热状态。从资金面角度讲,保险资金、海外资金净流出概率偏大,散户入场迹象较为明显。说市场很“闹”,一点也不过分。对于市场热炒的沪港通带来的折价套利机会,魏凤春表示,由于沪港没有套利机制,因此事实上不存在A/H股折价“自然”回归的途径。他建议在波段操作中,具体品种可以考虑更偏向高股息率大市值公司、A股有稀缺性的公司,而非A/H股折价股,

　　上海重阳投资董事长裘国根日前表示,A股历史上只有1996年至1997年和2006年至2007年的行情可以称为大牛市,目前A股只能算中级行情。裘国根认为A股历史上最典型的中级行情是2003年11月至2004年4月的行情,此阶段指数最高点较最低点涨幅为36%。

　　认为此轮行情为中级反弹的还有新价值投委会主席罗伟广,其表示A股本轮反弹属于中级反弹,比2012年底至2013年初的那轮反弹还要大。那段时间,A股从2000点左右涨到2400点,时间仅两个多月,很急。而这轮反弹跟上次相比,历时要长,幅度要大,方式可能没有那么急,可能是台阶式的稳步上升。