苦等IPO开闸无果 三家赣企接连借壳A股上市

苦等IPO无果 赣企掀借壳上市潮

三个月内合力泰、晨光稀土、威华股份等先后走此“捷径”

    11月4日，停牌长达7个月的威华股份公布重组方案：公司拟通过发行股份的方式购买赣稀集团持有的赣州稀土100%股权，交易总价为75.85亿元。重组完成后，赣州稀土将成功借壳上市。这是3个月来，继合力泰、晨光稀土以来的第三家借壳上市的赣企。

    苦等A股IPO开闸无果后，赣企掀起了借壳上市潮。

    赣州稀土76亿元借壳威华股份

    广东上市公司威华股份的公告显示，2013年10月30日，威华股份与威华铜箔签订《资产出售协议》，以20.15亿元价格向威华铜箔出售全部资产及负债。同时，与赣稀集团签订《发行股份购买资产协议》，拟以非公开发行股份的方式向赣稀集团发行合计14.76亿股股份，发行价格为5.14元/股，购买赣稀集团持有的赣州稀土100%股权，交易总价为75.85亿元。

    赣州稀土是赣州市人民政府为充分利用和发挥赣南离子型稀土资源优势，实现全市稀土资源开采的总量控制和矿山统一管理，由全市8个稀土资源县的稀土矿山采矿权和市政府出资，于2005年1月6日组建的国有有限公司，是赣州市区域内稀土采矿权的唯一采矿权人。经过8年的发展，赣州稀土下设控股子公司4家、参股子公司5家、主要分公司8家，成为集稀土矿产品的开采、冶炼、贸易、研发于一体的国有大型稀土企业。

    根据《审计报告》，此次拟出售的资产归属于母公司所有者权益为15.56亿元，评估值相对于账面值增值额为4.59亿元；拟购买资产归属于母公司所有者权益账面值为12.20亿元，评估值与账面值增值额为63.65亿元，增值率约521.73%。据预测，2013年~2014年，赣州稀土将分别实现营业收入6.53亿元、21.10亿元，净利润2305.77万元、2.36亿元。

    此次重大资产重组后，威华股份控股股东将变更为赣稀集团，公司实际控制人将变更为赣州市国资委，其股权占公司总股本比例为75.05%。此次重组方案还公布了赣州稀土在实现借壳上市后的下一步收购打算。在完成借壳上市后，赣州稀土将以不低于5.14元/股的价格，向不超过10名特定对象非公开发行股票不超过1.95亿股，募集配套资金主要用于收购龙南有色60%股权、设立国贸公司和矿山建设。

    三家赣企接连借壳A股上市

    A股IPO从去年10月关闸至今，尚没有公布重启的时间表，江西多家拟上市公司不得不因此另谋出路，在证监会鼓励重组的情况下，借壳便成了最为快捷的途径，近3个月，江西已有3家公司正式宣布用重组借壳的方式准备上市。

    10月22日晚间，山东上市公司联合化工公布重组预案，生产触摸屏和中小尺寸液晶显示屏的公司江西合力泰科技股份有限公司将以不高于28亿元的交易价格借壳上市。据重组预案，联合化工拟向文开福等10名自然人以及深创投等5家法人发行不超过6.76亿股购买其持有的江西合力泰科技股份有限公司100%股权。同时拟发行9000万股股票，配套融资3.73亿元。此次增发完成后，文开福将持有公司28.26%的股份，成为联合化工控股股东和实际控制人。

    合力泰成立于2004年，位于吉安市泰和县，2012年转型为股份公司，目前实际控制人为文开福，持有合力泰45.99%的股份，深创投、行健投资、易泰投资、光大资本、南昌红土等创投机构以及另外9名自然人股东持有剩余股份。作为触控显示产品一站式服务商，合力泰专注于触摸屏和中小尺寸液晶显示屏及模组的研发、生产和销售，其以液晶显示屏技术为依托成功完成3D眼镜显示屏产品的研发并实现量产，成为三星、松下等公司的指定供应商。

    此前，合力泰一直在IPO排队赣企中，其所在触摸屏行业也是近两年大热的行业之一。此前的8月下旬，多次传出借壳“绯闻”的赣州晨光稀土也宣布将13.11亿元的估值借壳上市公司厦门银润投资。

    赣州企业资本运作活跃

    值得关注的是，赣企近年来的资本运作颇为活跃，多家企业通过重组或注入资产的方式实现上市，俨然成为资本市场的明星。

    10月31日，内地经营总部设在赣州的毅德国际控股有限公司在香港证券交易所成功上市，共募集资金15.81亿港元。这是今年以来江西企业首次在资本市场发行股票，该企业也是赣州首家在香港上市的民营企业。赣州毅德是一家面向全国的商贸物流开发商与运营商，此次在香港共发行7.35亿股新股，每股发售价2.15港元。除毅德控股，赣州还有一家企业已通过马来西亚证券交易所的上市审核，另有一家家具企业在香港联交所审核。

    今年6月8日，上市公司长信科技公布了重大资产重组方案，拟以16.53元/股的价格，向交易方德普特光电发行约2425.89万股股份，收购其持有的赣州德普特100%股权，收购价格为4.01亿元。赣州德普特也是一家生产触摸屏的企业。1月29日，*ST关铝发布了购买五矿稀土（赣州）股份有限公司100%股权的公告，五矿赣州稀土借壳上市步伐明显快于本土的赣州稀土矿业公司。早在去年，上市公司昌九生化宣布由赣州工投控股。

    去年下半年，证监会全面暂停了IPO审核，我省大多数拟上市企业纷纷调整或延迟改制上市计划，而一些企业则把目光瞄准了境外资本市场，寻找其他融资途径。目前，南昌、九江等地有四家企业向境外资本市场的证券交易所提交IPO申请。据了解，全省上市辅导备案企业已增至18家，9家企业完成股份制改造，两家企业刚刚完成内核并向“新三板”提交申请挂牌材料。

    (来源：江南都市报 文/记者黄浦江)