年度伯克希尔股东大会召开 巴菲特强调价值投资

    从北京时间昨天晚间21点30分持续到今天凌晨，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会如期召开。来自全球近4万人涌入美国中部内布拉斯加州小镇奥马哈，亲身参与这一全球投资界的盛会，聆听伯克希尔CEO、“股神”巴菲特的“投资圣经”。尽管2012年，巴菲特就以公开信向公众说明自己患有前列腺癌，但今年，快到84岁高龄的巴老依然活跃，依然是股东会上当之无愧的“主角”，而且依然强调价值投资。

    国内投资者到场追“股神”

    每年5月的第一个周末，奥马哈都要迎来一次繁华与热闹，这座密苏里河畔的小城变身为“投资者的麦加”。前来“取经”的，不乏来自中国的机构和投资人。

    “今天奥马哈当地报纸的头版头条：欢迎参加伯克希尔股东大会……不少人凌晨四点就去会场外排队，大家果然都劲头十足。”昨天，不少亲身参与其中的国内投资者，争相在网上分享盛会实况。一名网友说：“巴菲特为股东们接风的鸡尾酒会正在进行中，第一位奥马哈当地的股东Jim开心地告诉我，自己以每股700美元购买的伯克希尔A股股票，现在每股价值超过19.2万美元，赚翻啦！”

    股东大会期间，奥马哈的酒店价格是平常的2倍到3倍，有些甚至提价到了1000美元一晚。平时订房率只有59%的奥马哈，在股东大会短短两天的时间里，订房率一度飙升到96%。巴菲特的故事依然被全球投资者津津乐道：五六岁时开始卖口香糖经商，11岁第一次投资股票，32岁成为百万富翁，2008年成为全球首富，巴菲特的创富能力令普通人叹为观止，因而也被人尊称为“股神”或是“奥马哈的先知”。

    “现场人山人海。用奥马哈‘庙会’形容一点不为过。据说这次从中国国内来了1000多人。”昨晚10点，不少看直播的投资者等来了现场的图片，但最令人关注的问答环节，还没有开始。

    巴菲特强调不关心每日股价

    像以往一样，巴菲特和公司副主席芒格的大会问答环节最受关注。在这个环节中，年近84岁的巴菲特和90岁的芒格即将开始长达6小时的、与股东面对面的交流，回答股东们关注的热点问题。

    “这个市场噪音太多，这些噪音正是你投资成功路上的最大挑战。所以，捂住耳朵，你反而能看清简单的未来。”有业内人士这样总结今年巴菲特给股东的信中，所要表达的主要意思。

    今年在股东大会前，巴菲特照例发出了给股东的一封信。先是讲了自己1986年，以28万美元买下了一个400英亩的农场，那时买入价格是比当初农场获得的贷款额还要低很多。28年过去了，这农场的收入翻了三倍。“它的价值已是我支付价格的五倍甚至更多。我还是对农活一无所知，最近才第二次去实地看了看。” 巴菲特说。

    在讲述了这样的投资故事后，巴菲特说：“我只会考虑一项资产能产出什么，而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价，那工作日也试试吧。”

    业内人士解读说，这是巴菲特在讲演“投资的安全边际问题”。老巴真正的告诫是：不要天天盯着股价看了，而是要坚持价值投资。如果每天有个人在你耳边报价，你应该捂住耳朵。只有这样，你才能聚焦资产本身。

    “传奇”也无法年年战胜大盘

    伯克希尔今年财报显示，过去一个季度中净利是47.1亿美元，折合每一份A类股2862美元；去年同期的净利是48.9亿美元，合每股2977美元。以往，“跑赢大盘”这一众多基金经理的梦想在巴菲特这里成了例行公事。但是2013年，“巴菲特五年定律”第一次被打破：标普500过去五年回报率达到了128%，而伯克希尔只达到91%。

    对此，巴菲特在致股东信中已经做了详细解释称，通常在市场表现出奇的好时，公司业绩确实很难战胜指数，而在市场表现平庸甚至下跌时，公司业绩往往能超过指数，这在巴菲特以往的投资记录中已经有了充分的证实。

    有机构统计，巴菲特身价超过660亿美元，如果把巴菲特当作是一家上市公司的话，市值超过华尔街投行摩根史坦利，超过美国老牌汽车巨头福特，也超过中国互联网巨头百度。根据测算，过去的45年间伯克希尔的账面价值每年可以维持平均20%的增长，而就去年来说，每一秒钟，巴菲特的进账就接近400美元，折合成人民币约是2300元人民币。

    谁将是巴菲特的接班人？这一问题在今年股东大会上或许最受关注。各种迹象显示，巴菲特已做好了离开的规划，但作为投资界的一个“传奇”，巴菲特该如何画上个圆满的句号，本届股东大会是否能给出答案，截至昨晚记者发稿时，还是个未知数。