上交所四大债指齐创新高 基本面支撑债市

　　上周，不仅股指再创新高，上海证券交易所的债券市场也是高奏凯歌，四大债指再一次创出新高。截至5日收盘，国债指数以最高报收142.92点，全周上涨0.12%；企债指数、公司债指和分离债指均已创出新高。有分析师认为，目前债券市场整体正处于一个慢牛走势，向上攀升的趋势不变。

　　 四大债指齐创新高

　　上周，上海证券交易所债券市场继续高奏凯歌，四大债指再一次创出新高，主要品种国债现券震荡向上，走势尚可。从全周交易情况看，国债指数（000012）以最高位报收于142.92点，全周上涨了0.12%，成交金额约为4.33亿，三阳夹两阴的K线组合，显示多方再度占据主动，其余三大债指——企债指数（000013）、沪公司债（000022）和沪分离债（000023），在上周也纷纷创出历史新高。

　　中信金通证券有限责任公司首席分析师钱向劲认为，从日K线走势图上看，国债指数依旧平缓向上推升；企债指数和公司债指向上攻击的势头比较强劲；分离债指经过震荡后，上了一个平台继续整理。总之，目前债券市场整体正处于一个慢牛走势，向上攀升的趋势不变，而银行间的债市却小幅回落。

　　 基本面支撑债市

　　不可否认，债市的走势与央行进行的公开市场操作密不可分。公开市场数据显示，8月份央行公开市场操作以微调为主，第一周小规模净回笼200亿元，之后的几周分别投放140亿元、110亿元和450亿元，9月份的第一周再度以投放为主。公开市场小规模净投放，为债市注入了流动性，并起到了稳定市场信心的作用。

　　除了资金面的整体平稳外，基本面也对债市的走好构成一定的支撑。最新的宏观经济数据显示，各项领先指标虽然大都在荣枯线以上，但均呈现微幅回落趋势。9月1日公布的汇丰制造业PMI终值为50.2%。与此同时，8月份中采制造业PMI亦较上月回落0.6%至51.1%，除产成品库存指数外，其余分项系数回落。

　　对于后期债市的走向，钱向劲认为，目前宏观经济回落已成共识，资金面重回宽松，央行的放松态度仍偏谨慎。整体而言，后期仍需重点关注央行的动向以及后续经济数据尤其是8月信贷数据。但也有分析人士认为，A股市场的持续亢奋，导致资金风险偏好提升，这也在一定程度上增添了债市短期调整的压力。

　　■信息日报记者高志远/文