中国版“401K计划”即将起航 对股市影响深远

中国版“401K计划”即将起航 A股市场有望迎更多长期稳定资金

    财政部、人力资源社会保障部、国家税务总局6日联合发布了《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》，自2014年1月1日起，实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。有分析师认为，这一讨论多时的税收优惠政策的实施，意味着中国版的“401K计划”即将正式起航，A股市场有望迎来更多长期稳定资金。

    中国版“401K计划”利好保险板块

    中国版“401K计划”，实际上是个老话题了，早在2004年5月1日原国家劳动和社会保障部就制定了《企业年金试行办法》；2005年，时任证监会主席的尚福林就曾提及401K计划，倡议社保、养老、医保可以通过金融机构进入股市投资；2006年和2007年，市场方面呼吁尽快实施企业年金入市的呼声不断。但这些年过去了，由于种种原因，始终是“只闻楼梯响未见人下来”。而当市场关注度早已淡漠之时，这个计划再被提起。昨日，受“中国版401K计划”即将启动消息的刺激，早盘保险板块异军突起，领涨两市板块，其中中国人寿涨幅近3%，中国太保、新华保险、中国平安涨幅也近2%。

    “这次发布的《通知》，与之前大家预测的内容还是有所区别的。”资深分析师程荣庆介绍说，根据人社部公布的数据，截至今年二季度末，建立企业年金的企业共有5.9万个，仅占全国实有企业总数的0.4%。全国企业年金积累基金为5366.65亿元，实际运作金额为5161.4亿元。而根据人力资源和社会保障部的最新通告显示，2013年共有23家金融机构获得延续企业年金基金管理资格。

    资料显示，此前年金中的企业缴费，在不超过职工工资总额5%标准内的部分可以免征企业所得税，但个人账户没有税收优惠。而此次《通知》规定，在年金缴费环节，对单位为职工支付的企业年金或职业年金缴费，在计入个人账户时，个人暂不缴纳个税；年金的个人缴费部分，在不超过本人缴费工资计税基数的4%标准内的部分，也可以先从个人当期的应纳税所得额中扣除。

    对股市影响深远

    英大证券研究所所长李大霄表示，此次迈出的重大一步，对于资本市场而言是一个重大利好，将给股市带来更多的长线资金，“不同于公募基金等机构投资者，‘401K’的考核周期更长，是以10年、20年甚至以50年为投资周期，将为资本市场带来源源不断的资金。”他表示，这部分资金进入市场之后，将重点选择稳健型、高分红的优质股票。

    据程荣庆介绍，我国从2012年起，每年企业年金新增规模已过千亿元，不考虑新建计划和工资上涨情况，新政有望促使每年新增规模翻番，从1000亿元增加到2000亿元。还有分析师预计，如果以20%的入市比例来计算，若按企业年金缴费人数计算，预计每年可带来443亿元增量资金；若按基本养老保险参保人数计算，每年可带来的资金增量约5515亿元，约占2012年末沪深两市总市值的2.8%。还有基金研究员表示，中国版“401K”的出炉，意味着大量增量资金在未来长时间内逐步进入股市，一个长期牛市的基础出来了。

    名词解释

    “401K计划”是指美国1978年《国内税收法》第401条K项的规定。其主要特点是：缴费环节免税，投资收益免税，领取环节缴税，鼓励员工参与自担风险为主的新式企业年金，作为对自己将来的养老金的补充。近三十年来，美国401K计划实现了年均6%以上的投资回报。(来源：信息日报 记者高志远/文)