中国拓宽回流渠道激活境外人民币“资金池”

在上海自贸区被赋予“在风险可控前提下，对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试”的重任后，另一个改革试验区深圳前海也交出年度成绩单——跨境人民币贷款备案金额突破100亿元。

“100亿元看似规模不大，但这一小步，意味着在扩大人民币回流渠道的同时，将资本账户可兑换向前推进了一大步。”前海管理局局长张备说，预计前海跨境人民币贷款业务明年将突破500亿元，“十二五”期间将达1000亿元。

前海是定位于深圳香港优势互补的现代服务业合作区，国务院赋予其在金融改革创新方面先行先试地位。目前，这个面积仅15平方公里的区域内注册企业超过2600家，注册金额合计逾2000亿元人民币。

跨境人民币贷款业务是2009年启动跨境人民币结算业务试点三年后，前海实行的一项小范围试点，标志着境外人民币已获得债券、股票、贷款三个市场的准入证。

截至2012年底，跨境贸易人民币结算规模达2.94万亿元，但在全球贸易结算和外汇交易中占比仍然较低，流通活力不足。

除外贸出口减速等因素外，投资流通渠道有限被视为境外人民币流通的一大阻力，拓宽境外人民币回流渠道、激活境外人民币“沉淀资金池”的活力被监管层视为推进跨境人民币业务的工作重点之一。

2012年底，前海跨境人民币贷款业务试点正式启动。业内人士认为，前海跨境人民币业务的推进，有利于进一步拓宽香港人民币资金的使用渠道，激活流动性，人民币资金在内地与香港之间的跨境循环，也将进一步推动离岸人民币市场发展。

“前海就像香港和内地之间的‘轿子’。”香港力宝北方投资控股有限公司总裁罗立良说，在协同香港和东南亚财团进行产业配置、资源整合等过程中，常有企业提出海外资产向内地回流的需要，前海为此提供了资金平台。

汇丰控股集团常务总监王冬胜也表示，人民币国际化是大势所趋，也是汇丰近年来的战略工作。2012年，汇丰跨境人民币结算量达到766亿元，同比增长2倍多，今年初汇丰成为首批开展跨境人民币贷款银行之一，8月份设立了前海支行。

目前，除前海外，中国亦在多地探索拓宽境外人民币回流渠道。7月，江苏昆山深化两岸产业合作试验区跨境人民币业务试点启动，其中“台资企业集团内部人民币跨境双向借款业务”的政策，使得台企能够用更少成本获得更大借贷规模。

中国人民银行不久前发布的《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(以下简称《意见》)措施中，允许自贸区FTA、FTN、FTI账户可与境外账户实现资金自由划转，被市场解读为人民币变相实现资本项下自由兑换。

业内人士认为，在自贸试验区的新政下，人民币跨境流动对外、回流均不设额度管理，较前海、昆山试点进一步放开了人民币资金回流的通道，实现境内人民币资金池与境外人民币资金池内资金的双向流通。

前海已明确将继续先行先试，拓展跨境人民币和离岸金融业务，探索实行在岸、离岸“两本账”管理，试点跨境资金流动管理模式创新，推动实现跨境信贷、发债、投资及其他短期资本流动等资本项目的主要领域全面开放。

“前海将继续先行先试，拓展境外人民币和离岸金融业务，力争建设为跨境人民币投融资的重要枢纽。”张备说。(邱明)