“聪明钱”如何布局中国内地股市的明年投资？

    新华网上海１２月１６日电（记者王原、有之炘）“２０１５年的Ａ股机会很大，风险更大。”上海国富投资有限公司首席经济学家刘海影日前在上海举行的“首届上海国际对冲基金峰会”上的感慨反映了多数“聪明钱”对中国股市的复杂心态：“对市场有信心，对波动有忧虑。”

    “上海浦东是中国对冲基金发展的发源地之一。”浦东新区金融服务局局长施海宁在当日峰会上介绍，“如果说我们比照美国对冲基金的规模的话，相信未来几年内，国内的对冲基金发展可能还有１０倍的增长空间。”

    上海证监局副局长朱健表示，在中国各类对冲基金中，股票型对冲基金是主力军，但是量化投资呈现快速挺进的趋势，期货、债券的对冲基金大步向前。对冲基金虽然是刚刚起步，但已经是中国金融市场不可忽视的重要力量。

    对于这些在海外市场经验丰富、消息灵通的成熟机构投资来说，在近期中国股市大幅震荡中也难免感慨“满仓踏空”。市场大波动下的风险把控对于对冲基金来说也是很大的挑战。

    不过“春江水暖鸭先知”，成熟的机构投资者在牛市来临之际并没有缺席。“大概三个月前就有海外投行、ＱＦＩＩ（合格的境外机构投资者）客户来咨询了。”富舜投资是管理总规模近百亿元的一家中外合资私募基金，其中也管理着３０亿元的ＱＦＩＩ资金。该机构董事长刘珀宏认为，由于外资的法务、税务流程较为繁复，走流程的时间比较长，沪港通开闸之后，外资对中国内地股市的热情没有意想中那样火爆。但是沪港通刚刚是个开始，海外机构投资者的投资资金配置将逐渐向Ａ股倾斜，大面积进入中国内地股市可能还要一段时间。

    最新的统计月报显示，１１月份ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ新开Ａ股账户分别为１５个、２１个。外资机构对Ａ股的热情度逐步升温。

    从ＱＦＩＩ在２０１４年３季度的行业配置情况看，银行、家电、食品饮料、汽车、建筑建材是其持仓市值最大的５个行业，集中配置大蓝筹股票的偏好体现出传统行业仍然是ＱＦＩＩ的最爱。

    “不仅是成熟的海外投资机构，包括国内投资经验丰富的‘聪明钱’都在流入股市，去年刚刚从公募“下海”成立私募基金同安投资的陈东升表示，目前私募产品的规模扩张迅速，从今年开始，房地产市场出现了量价齐跌的局面，对资金需求也开始回落，而股市走牛的基础已经具备。

    ７月以来上证指数从２０００点附近一路上涨，这一走势也与众私募大佬一致看好后市行情的态度不谋而合。好买数据显示，截至今年１２月４日，存在满１１个月、且公布最新业绩数据的１４０５只普通股票私募今年以来平均业绩为１９．７８％。

    上海知名私募基金从容投资董事长吕俊也认为，明年的货币政策偏宽松，有望为股市注入更多资金，居民资产也正在从楼市、储蓄转入股市，Ａ股的活跃度将继续保持“兴奋”态势。

    “中国股市就像一艘巨轮，一旦启动前进就不会突然中断，投资机会也会不断出现。”汇利资产总经理何震判断，市场处于牛市起点，未来蓝筹股、成长股都将迎来各自的机会，在基金风格稳定、基金经理未发生变化的情况下，投资者均衡配置、长期持有才能分享到私募净值上涨带来的好处。