清洁能源板块迎来利好 把握政策精选个股

    年报业绩陆续披露犹如一针“镇静剂”，令能源类股票暂时摆脱3月以来股指震荡的压力，走势相对平稳。能源结构与能源体制改革又有新的重大进展，新一届国家能源委员会会议提出鼓励各类投资主体有序进入能源领域公平竞争，相关领域的民营上市公司迎来利好。

    分析人士表示，短期来看，大盘积弱难返、系统性机会缺乏，此时布局拥有业绩保障的能源类品种有利于降低安全边际；中长期来看，发展清洁能源符合中国经济发展方向，有利于A股分享结构调整带来的超额估值溢价。核电、水电等清洁能源板块有望获得支撑。

    业绩飘红

    21日，沪深两市下挫，市场情绪低迷，但核能核电指数逆势而动，成为全天仅有的两个上涨概念板块之一。

    数据显示，上证综指与深证成指昨日跌幅分别为1.52%、1.37%，两市出逃的资金共计超过38亿元。值得注意的是，核能核电板块并未随大盘杀跌，反而以0.05%的微弱涨幅位列概念板块第一，同期板块成交量也上扬一倍有余，显示出资金强烈看多信心。

    事实上，核能核电板块只是近期能源类股票逐渐升温的一个缩影。统计，年初以来，太阳能发电指数、水利水电建设指数、风力发电指数、地热能指数涨幅分别为12.95%、2.93%、15.55%和6.32%，明显跑赢上证综指2.37%和深证成指9.46%的跌幅。

    目前，A股上市公司2013年年报披露接近尾声，能源类特别是新能源类公司普遍交出亮眼的成绩单。从细分领域看，22家核能核电公司中实现净利润增长的有16家；17家风力发电公司中实现净利润增长的有12家；21家水利水电公司中同比盈利的则有20家。

    分析人士表示，当前能源行业整体发展势头较好，除煤炭受制于销量下滑带来的低景气度外，其余子行业特别是新能源行业普遍进入产销两旺的市场格局。一方面市场需求不断攀升，另一方面市场销售供不应求，新能源行业有望在2014年从供应约束市场过渡到典型的需求驱动市场。

    从估值体系看，当前能源类股票还存在普遍被低估的问题。以创业板平均5.83倍市净率为标准，核能核电、新能源、水利水电、风力发电等概念板块市净率均在2倍以下，两者相差悬殊。从这个意义看，接下来出现估值向上修复行情是大概率事件。

    把握政策精选个股

    国家能源委员会会议从“开源”和“节流”两方面提出了当前能源工作重点。分析人士表示，“开源”即依靠清洁能源，“节流”则需增加电能在终端环节的使用。从品种配置角度看，核电、光伏、风电等或得到资金优先配置。

    在具体任务方面，会议提出“要在采用国际最高安全标准，确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设”。平安证券认为，核电建设将进入快速通道。核电具有稳定、经济以及清洁等特性，预计受政策导向影响，内陆项目如桃花江核电站等设备订单或延迟，而沿海项目的批复会出现新一轮提速。

    会议还提出“发展远距离大容量输电技术，今年要按照规划开工建设一批采用特高压和常规技术的‘西气东送’输电通道”。分析人士认为，通过特高压送电，火电企业一方面可以摆脱当地的激烈竞争压力，另一方面还可享受较高的外送电价。现在已经在内蒙古西部等地布局的火电企业，有望直接受益于特高压建设。

    会议提出的“加强风能、太阳能发电基地和配套电力送出工程建设”也对光伏和风电上市企业形成利好。分析人士表示，进入二季度，中国和日本的系统安装市场向好可期，届时企业出货量和毛利率均将好于一季度；在风电场盈利好转、上网电价有望上调预期下，2014年仅风电装机容量就将超过20GW。涉及此类业务的公司业绩或得到持续改善。