主力建议明日紧盯电子制造业等5大板块

　　 电子制造业：可能成为中国第一个进入工业4.0时代的产业

　　重要事件: 2015 年 3 月 6 日工业和信息化部部长苗圩在记者招待会上，重点提及了 智能制造、工业互联网为核心的中国制造 2025 规划纲要。

　　路径： 智能制造为抓手，推进工业化和信息化的两化融合。 工信部理解工业 4.0 为智能化的设备、产品之间，通过有线无线的通讯方式能够连接在一起，也就是我们经常说的物联网或者工业互联网的概念。制高点是互联网和传统工业行业的融合，抓手就是智能制造，推进和拓展工业化和信息化的两化融合，这也是工信部的核心职能。

　　对中国制造的现状、目标和路径都给予了回答。 现状： 承认中国制造还走在初级阶段，还需要先从人工（ 1.0）到自动化设备（ 2.0），再到自动化产线（ 3.0），最后才能实现工业互联网（ 4.0) 。目标：十年进入全球制造业第二方阵。路径：抢占互联网和传统工业行业融合的制高点， 以智能制造为抓手，推进工业化和信息化的两化融合。

　　电子制造业可能成为中国第一个进入工业 4.0 时代的产业。

　　第一： 电子行业是智能制造的“台风口”。 自动化是智能制造的前提条件，目前自动化制造系统在汽车（可选消费品）和日用快消品（ FMCG）行业应用广泛。与之相比，电子行业的核心特性：快速多变，单款大量，金主蓝海，高度 IT 化， B2C 和 C2B 都已经互联网化，只有制造现场还没有完成自动化和信息化升级， 这样的特性距离工业4.0 的标准仅一步之遥，一旦贯通，电子制造也将成为中国工业 4.0最早落地的子行业。

　　第二： 电子智能制造，是尚未引起市场关注的蓝海行业。 1）行业驱动要素：人工成本上升，旺季招不够人， 大规模制造时品质管控要求；2）仅苹果 2015 年设备采购金额有望接近 300 亿，华为、联想快速跟进； 3）垄断竞争格局，技术导向、市场导向的企业有机会； 4）产品深度定制、起点高，企业毛利率 40-50%， ROE 30%左右，复合增速30-40%，是难得的轻资产、高盈利、高成长的蓝海制造业。

　　推荐标的 : 锦富新材(迈致科技， Apple 自动测试设备), 胜利精密(富强科技， Watch 自动组装设备） , 大族激光(激光加工系统集成),受益股票还包括京山轻机（ 惠州 三协，电池自动化产线） , 华昌达.

　　风险： 推进速度低于预期。（国泰君安）