沪综指六连阳 多主题布局后降息时代

    本周四，央行降息利好冲击波继续在A股市场演绎。金融股继续担任指数攻坚新高的中坚力量，助力沪深两市大盘再度刷新阶段新高。更值得关注的是，昨日沪深两市成交额首次突破了6000亿元关口，为11月第三次刷新历史天量水平。市场人士指出，成交量的放大及“打新魔咒”的失效，都显示出当前场外资金入场积极性较高。而降息使得大类资产配置转向股市，后市成交量将持续维持高位。另一方面，伴随着近期以来蓝筹股的大幅涨升，A股的主题投资线索也受到一定影响。综合来看，并购、改革、补涨和含权等概念为市场人士较为看好的主题投资方向。

    沪综指六连阳 天量天价再现

    本周以来，央行降息影响在A股市场上持续发酵，不仅指数每日都在向新的“高峰”进发，两市成交量也不断刷新历史天量。市场人士指出，场外增量资金的持续入场是促使近来A股屡屡刷新历史天量的主要原因。而降息及央行的一系列引导实体融资成本降低的行为，将使得资金入场的意愿持续高涨，成交量料将持续处于高位运行。

    昨日，上证综指以2615.37点再度跳空高开，此后围绕开盘价展开持续震荡，下午2点后指数曾一度出现快速跳水并翻绿，但随后指数开启“弹升模式”，报收于2630.49点，上涨1.00%。昨日上证综指以盘中2631.40点“再下一城”，续创2011年8月以来的新高，至此上证综指在K线图上连收六阳。深证成指昨日也延续本周以来的“攀新高”之旅，最终上涨1.10%，以全日最高点8860.43点收盘，K线连收五阳。

    在指数不断创天价的同时，A股市场成交的天量数据也在不断被刷新。据Wind资讯数据，昨日沪深两市共成交6095.78亿元，首次站上6000亿元大关。其中，沪市昨日共成交3389.61亿元，深市昨日共成交2706.17亿元。同时这也成为了继11月11日的5740.40亿元和11月24日的5749.71亿元后，A股11月第三次刷新两市成交额的历史天量水平。

    “本轮市场的大幅上涨明显是增量资金进场所为。”财通证券胡鹏对中国证券报记者说，“一方面成交量大幅放大，沪深两市在央行降息消息的刺激下屡创反弹的新高，另一方面‘打新魔咒’也被一举打破，说明场外资金入市情绪迫切。而入市的增量资金不断抢筹大盘股是促成两市成交量突破6000亿元的重要原因。而且，由于降息有助于降低实体经济融资成本，从而降低经济失速风险，逐步引导股权资产重估，使得投资者风险偏好提升，因此大类资产配置转向股市的趋势已形成，在市场资金面、情绪面中期趋势向好的情况下，成交量的持续高位也将成为A股运行的‘新常态’。”

    华泰长城期货张萌表示，从10月末本波上涨行情展开以来，成交额就频频刷新历史高点，成交的活跃反映了市场预期好转。从近期央行的一系列举动来看，其降低实体融资成本意愿十分强烈，而货币处于宽松区间也会进一步增强市场对经济转好的预期。从股市资金面来看，新增A股开户数连续6周在20万户以上，融资融券市场融资热情的持续高涨，也直接推动了成交量的快速上升。在乐观预期的提振下，未来市场仍有上升的空间。

    主题投资料多点开花

    对比长期以来A股市场中小盘题材“单边走强”的场面，本周以来，伴随着蓝筹股的大幅上升，涉及蓝筹的相关题材的活跃度明显提升。市场人士表示，对于蓝筹股活跃度提升不仅将改变未来行业板块的表现，同时也将对A股的主题投资线索造成深远的影响。

    “相对于前期市场围绕‘新经济’的主题进行炒作，本周以来，主题投资则持续围绕超预期的‘降息’事件开始大做文章，”胡鹏表示，“这是因为市场已经开始认识到，本次降息将作为‘降息、增加存贷比、降准’等一系列‘组合拳’的开始，因此导致受益于货币放松的券商、保险等金融股被机构大幅增加配置。”

    至于具体后市投资者应重点布局哪些主题投资线索，胡鹏指出：“未来市场将围绕两大主题投资方向，即一手抓并购，一手抓改革。一方面，中小市值在本轮指数行情中表现平平，但在‘新经济、新常态’的大背景下，上市公司依靠资本市场优势做大做强的愿望十分强烈，因此后市必将继续演绎并购的故事。另一方面，国企改革则是明年投资的主命题，由于今年国企改革还在‘摸着石头过河’，所以试点虽然推出，但大面积展开仍需进一步的纲领性的指引文件，因此，如果说2013年是并购的元年，那么2015年将是国企改革的元年。除此之外，高送转主题还将继续升温，也值得投资者提前布局。”

    金百临咨询秦洪则指出，未来的主题可能会进一步向补涨股转移，其中，食品饮料、医药概念股等品种的产业趋势较为乐观，但近期涨幅较低，未来有望成为新增资金关注的焦点。与此同时，鉴于即将步入2014年的最后一个月，含权股的炒作也有望展开。