2014年或迎来P2P行业倒闭潮 监管力度和框架在研究

12月24日，中国银行在深圳分行试点“中银投融服务平台”。该平台的功能之一就是为优质企业及项目提供“一对一”的多元化融资选择，这与部分P 2P平台的功能颇为类似。其实，中国银行并非首家推出类似P2P业务的银行，早在9月份，招商银行旗下的“小企业e家”就悄然上线，在这个具有P2P性质的平台上，已经为八个项目募集近1.5亿元。

业内人士认为，在银行业杀入P2P行业的同时，P2P的风险也逐渐浮出水面。从10月份开始，数十家P2P网站出现关闭或提现困难。不少业内人士认为，2014年或将迎来P2P行业倒闭潮。那么，争议中的P2P究竟将走向何方？

金融创新还是理财陷阱

所谓P2P，是英文名词peer topeer的缩写，字面上解释是“个人到个人”，即有钱的人直接将钱借贷给缺钱的人。和银行贷款这种间接融资方式不同，P2P属于直接融资范畴。但是，如果双方在现实生活中不认识，出钱的人凭什么相信借钱的人？所以，P2P平台就是这样一个沟通双方的平台。P2P平台主要负责审核借钱者的资质，保证他们具备“有借有还”的能力。

由于联通了出资人和借款人，对于借款人来说，在P2P网站上借钱会更方便。因为P2P网站的审核程序比银行或小贷公司要简单，并且借款时长和利息可以自主确定，部分P2P网站还接受无抵押信用借款。对于出资人来说，则可以享受更高的回报率。因为钱是直接投给企业，无需经过金融机构中转，这自然减少了“分成”的环节。

所以，对缺钱的人来说，P2P平台是新的融资渠道。而对有闲钱的人来说，P 2P则是新的理财手段。在2013年上海理财博览会上，P2P作为理财产品占据了一座展馆。记者在博览会现场看到，年化收益率10%以上的P2P非常普遍，部分P2P产品甚至达到了18%。

P2P网站的收益率也不低。上海白领王先生告诉记者：“8月份在拍拍贷网站存了5000元，投了40多个单子，五个月不到已经收回利息200多元，算下来年化收益率在10%以上。”拍拍贷是国内最早的P2P网站，该平台上借钱的年化利率普遍在12%以上。P2P网站点融网C E O苏海德也表示，2013年点融网客户的收益率在16%以上，这还是扣除收费后的净收益。即使连平安集团旗下的陆金所，其预期收益率也有8 .4%。对于普通百姓来说，这样的收益率已属不低。

但是，风险和收益是并存的。网贷之家数据显示，2013年以来，有超过70家P2P平台“倒闭”或“跑路”，涉及金额约为12亿元。而据不完全统计，国内P2P平台总数可能近千家。不少业内人士认为，随着政策的收紧和竞争的加剧，2014年P2P网站会迎来更大的“倒闭潮”。中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌认为，90%的网贷平台都在亏损，倒闭潮已在门口。

作为监管机构，央行对于P2P虽没有明确表态，但也划出了“红线”。12月4日，央行副行长刘士余公开表示，互联网金融“不能触碰非法集资、非法吸收公众存款两条法律红线。尤其P2P平台不可以办资金池，也不能集担保、借贷于一体。”

P2P在争议中野蛮成长

尽管中国的P2P起步不算早，但是目前中国已经是全球最大的P2P市场。为什么P2P在中国能呈燎原之势？

对此，P 2P网站“平安陆金所”C E O计葵生和仁和智本合伙人陈宇认为，由于中国的利率尚未放开，中国的金融网点和服务也不够丰富，公众的理财需求有待满足。与此同时，中国有两亿农户和5000万家小微企业却长期存在融资难。这些不利条件正是互联网金融的发展契机。

数据显示，美国最大的P2P网站lending club借款项目的拒绝率是90%，而陆金所的拒绝率只有60%。这表明，P2P在中国更容易生存。

所以，不少业内人士看好中国的P2P市场。例如，lending club创始人之一便来华创立新的P2P平台。即使10月份中国倒闭的P2P平台有40多家，但是P2P平台点融网仍在12月份获得千万美元的风投。

北极光创投董事总经理杨瑞荣表示，目前我国P2P的市场规模大概在200至400亿元，虽然行业规模基数并不大，但是年增速却超过300%。可以预见，未来5到10年将获得井喷式发展。

不过，P2P的问题也不容忽视。P2P平台信而富CEO王征宇认为，由于央行征信系统尚未覆盖P2P行业，所以P2P网站对于造假行为难以有效鉴别。

畅贷网CEO施俊表示，必须警惕部分平台存在的“资金池”问题，例如平台为自己提供担保，发布虚假借款，以公司法人、股东或高管名义融资，然后再放贷出去，这些都容易产生“资金池”。

一旦产生“资金池”，P2P模式就存在被滥用的可能。从湖北天力贷到深圳网赢天下案件，再到铜都贷等，涉案金额和参与人数不断上升，这些平台的负责人也被警方以非法吸收公众存款罪通缉抓捕。

监管层已开始纳入监管

尽管P2P颇具争议，但是监管层已开始逐步将此纳入监管。12月26日，央行条法司司长穆怀朋公开表示，P2P还是新业务，但是现在已经暴露出一些问题，所以监管力度还会更高，目前监管的力度和框架仍在研究之中。12月初，中国支付清算协会牵头成立了互联网金融专业委员会，在这个具有半官方性的机构中，75家发起成员单位有10家是P2P网贷平台。

对于市场来说，如果能走上良性发展轨道，P2P无疑是不错的商业模式。苏海德告诉记者，传统金融机构的经营成本约为借贷金额的5%到7%，包括门店、法定准备金等。而P2P的成本能控制在2%左右，还可能通过技术手段进一步压缩。这对于降低企业融资成本和开拓公众理财手段，都是有益的尝试。

业内人士认为，随着行业两极分化的不断发展，监管机构的介入，预计最近两年，P2P行业将逐步产生几家龙头企业，拉动行业准入门槛的不断提高。

对于公众而言，如果计划在P2P平台上尝试投资，仍应谨慎选择平台和项目。业内人士建议，在选择P2P平台时，务必要弄清平台的运行模式，尤其弄清平台的审核方式和资金流向。第二，不要在P2P平台投入过多资金，目前P2P还不适合作为主要理财手段。第三，在P2P平台上尽量多种类投资，每笔投资金额不要太高，从而达到分散风险的目的。叶健