钮文新：2015年央行有义务引导人民币有序贬值

　　一些官员和学者一再强调：要让市场供求关系更多地去决定人民币汇率。这显然是人民币汇率改革的方向。

　　但笔者认为，人民币不宜采取自由浮动的汇率制度，或说“完全依赖市场供求关系决定汇率”。因为，在加工贸易的作用下，中国出口顺差呈现刚性。这个问题，打破了“有效市场假说”的有效性。

　　“依据市场供求关系确定汇率”有一个“强烈的前提条件”，即“有效市场假说”。

　　而“有效市场假说”的观点是：一切信息又将包含在市场交易的多空选择当中、都将反映在市场交易价格里面。