欧洲迎来负利率时代 隔夜存款利率降至-0.1%

　　欧洲央行(ECB)周四(6月5日)宣布下调利率，并首次将存款利率调降至负值，试图避免欧元区遭遇日本式的通缩风险。这也是自2013年11月以来，欧洲央行再度降息。

　　欧洲央行将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的创纪录新低，同时将存款利率从零调降至负0.10%，并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%。存款利率为负意味着将对银行在央行的存款收费。欧央行也成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行。利率决议公布之后，欧元/美元快速下跌，最低下探至1.3559，创近四个月低点，美元指数上探80.77，刷新4个月新高，黄金价格受此影响刷新日低至1240.75美元/盎司。

　　欧央行行长德拉吉去年在谈到负利率时将其比喻为“未知水域”。如今，受通缩威胁和经济复苏乏力掣肘的欧央行，将最终涉足这片“未知水域”，举起负利率双刃剑，实属无奈之举。

　　不过，负利率工具也是把双刃剑，在抑制通缩、压低汇率的同时，低于零的利率水平，对欧洲银行业来说恐怕是釜底抽薪。虽然欧债危机渐趋平息，但欧洲银行业整体仍难言健康，负利率将进一步蚕食其盈利空间，继而可能动摇尚不稳固的欧洲银行业复苏根基。如果银行将其增加的“利息成本”转嫁给客户，可能会最终抑制信贷投放，从而与其依靠增加流动性刺激经济的目标背道而驰。

　　欧洲央行行长德拉吉昨日召开新闻发布会，宣布欧洲央行正筹备债券(ABS)购买计划，将结束SMP冲销。实施新一轮长期再融资操作(LTRO)。德拉吉称欧洲经济前景面临下行风险但正在逐渐复苏。他表示中、长期通胀预期牢牢受控。欧洲央行关键利率将在较长一段时间内维持在当前水平。如有需要，将迅速采取进一步宽松措施(QE)。若有需要，将使用非常规工具。定向LTROs将于2018年到期，最初规模为4000亿欧元。负利率也将适用于超额准备金，以及欧元系统其他存款。