主力障眼法演绎变脸 三大异象揭行情性质改变

    昨日我们强调了创业板历史巨量后暗藏的杀机。早盘创业板指在权重股上涨障眼法掩护下，再次演绎了大变盘，直接大幅水泻达2.7%，杀跌异常凌厉。我们认为，随着创业板指历史天量的杀跌，盘面已现三大异象，揭示了当前行情性质已改变。

    第一大异象则是权重与题材股方面的。早盘主力拉高权重股目的昭然若揭，其无法是更好的让创业板为首的题材股大举出货。从盘面来看，我们可以看到主力“屠人”血腥的一幕，如数字电视概念继续暴跌近3%，龙头股乐视网更是直接被大胆砸向跌停，机构出逃非同寻常；同时前期涨幅过大的股票亦出现了非常凌厉的杀跌，如宝信软件直接被砸向跌停，友阿股份更是在短时间内暴跌了20%以上，主力不计成本砸盘出货迹象非常明显。个股最大的利空就是股价涨幅巨大后被主力砸盘出逃，其杀跌往往不能用一两个跌停来衡量，这从前期上海自贸区到近期的传媒股就能看出来。因此，在创业板再次水泻与前期领涨龙头遭受大举打压之际，对有主力大举出货、前期涨幅巨大、筹码开始松动和技术上筑顶明显的股票，我们必须斩仓出局。

    盘中第二大异象则是看似权重与题材要进行风格转换，其实不然。虽然从估值角度来看，权重股有绝对的优势，但是无论从宏观方面还是从流动性来看，权重股都不具备大幅上涨的潜力。因为当前的改革是存量改革，而改革的茅头直指向国有垄断企业，这必然让权重股承压。

    成交量放大则是第三大异象。从早盘来看，成交量明显比前几个交易日有所放大。这既有主力大幅出逃前期涨幅过高品种所致，但更多则是主力在盘中进行了调仓换股。因此，结构性行情仍会使后市主基调。

    综合这三大异象来看，揭示了前期手游、传媒与网络电子消费这三大题材行情牛市性质的改变，但由于权重股估值摆在那里，因此股指系统性风险不大，后市紧抓结构性热点，仍是我们当前最佳策略。我们广州万隆认为，有政策利好大力扶持的个股，成为新热点的可能性较大，其中改革与并购重组值得我们期待。

    先看改革，随着李总理宣布加大改革力度，下一步国企垄断有望率先突出重围，如石油改革与电信改革等，前期金改与土改已有强势表现，这从自贸与农地流转股暴涨就可看出；另外，证监会推出分道制，且IPO重启具体时间表没确定，这必然让并购重组这一主线再次升温，这从9月份外高桥罕见15个涨停，到近期中创信测连续12个涨停就可以看出。因此在结构性行情之中，具有改革与并购重组这两大题材个股值得我们高度关注。(来源：新华金融)