沪港通佣金大战 89家券商新开户遭遇冰火两重天

万众瞩目的沪港通11月17日开门迎客，一场抢夺高净值客户的佣金大战一触即发：在平安证券宣布沪港通开户享受万三佣金优惠，招商证券佣金减半之后，以低费率著称的国金证券爆出佣金宝客户的港股交易佣金万分之一点五挑战业内最低，然而新开户数各家券商冷热不均。在沪港通的另外一端，香港券商的佣金厮杀战早已进入白热化状态，零佣金遍地可见。

三券商开户过万

根据上海证券交易所内部人士透露，到11月14日总开户数已超过10万，并对此评论：“符合预期，投资者很理性。”

一位券商业内人士则称：“首批89家券商中只有大的几家港股通开户过万，有的比较差的听说只有几百家。”中银集团负责人透露，目前在中行相关机构开通沪港通业务的投资者有3000户。

据了解，国信、海通和国泰君安三家开户数目前已过万户。根据海通证券方面提供的数据：至11月17日累计开通港股通客户数12168户，首日共有144家营业部488名客户参与交易，累计成交925笔，成交金额5926万元。海通负责人称：“由于沪港两地市场交易规则存在较大的差异，首日公司客服中心港股通业务咨询的受理量大幅增加。”

据国泰君安内部人士表示：“和我们一些客户聊过，技术上面不存在问题，投资的主要是以大散户为主，原本一部分散户本身已有路径可以投资港股无需沪港通；而一些私募股权机构则由于手续上的原因，一旦投资港股通要召开持有人大会审议通过才能走这条路径，因此具有一定的滞后性，这一部分机构资金目前还没有进来，这也造成了目前市场上看到的北热南冷。”国泰君安方面提供的数据显示：港股通首日成交过亿，在券商当中名列前茅。

各家券商间的佣金也存在很大差异。“证监会规定沪港通交易佣金不得低于服务成本，所以各券商收取标准不同。”沪上一位券商运营部人士表示，“目前沪港通券商佣金上限为成交金额的千分之三，下限为成交金额的万分之三，实际佣金由资金量、成交量和营业部成本决定。且单笔最低收取标准也不一样，境内券商有的参考境内A股标准最低收取5元人民币，有的参考港股标准最低收取100港元。佣金和券商的研究能力是投资者考虑的主导因素。”

据了解，国金证券的万分之一点五佣金并不包含规费，“规费是香港交易所收取的费用，大概万分之一。所以如果把规费加在内，交易佣金还是万分之二点五。”国金证券内部人士表示。

在配套服务方面，该内部人士透露，佣金宝目前为港股客户提供实时港股行情，也将很快提供免费十档港股行情。同时借助于与腾讯的合作，使用腾讯自选股了解港股行情的佣金宝客户，可以通过自选股来开通佣金宝账户，然后再通过佣金宝全能行PC版客户端申请开通港股投资权限。

事实上，投资者需要负担的还有行情收费：在香港市场，十档实时行情基本收费标准为每客户每月200港元，目前在内地的销售价格为每客户每月80元人民币。两所免费互换的一档行情，本地交易所通过对方交易所向对方市场的会员提供，限于其自身及其交易客户使用。低佣金+免费行情效果如何？当被问及目前的开户情况，国金证券人士表示：非常理想。

沪股通零佣金大战

与内地券商抢夺客户的犹抱琵琶半遮面相比，香港券商的交锋则显得更加简单直接。

香港本地的辉立证券、耀才证券等早早打出了零佣金的宣传告示：以辉立证券为例，优惠期从2014年11月17日至2015年1月31日，2014年11月10日后开户的新客户买卖A股享受零佣金。辉立证券产品拓展部人士告诉记者：“佣金是先按照0.008%收取，之后再返还到新客户账户上，目前香港这边市场反应热烈，我们也很看好这块业务未来的增长。”

这是否表示香港投资者买卖A股真的完全没有成本？耀才证券打出的口号是国内客户买卖A股免3年佣金+开户即送10000元交通费！其工作人员表示：交易成本的构成主要包括电子系统交易佣金（0.010%或最低人民币50元中较高者）、电话交易佣金（0.15%或最低人民币150元中较高者）、上交所经手费（0.00696%）、中国证监会证管费（0.002%）、过户费（0.06%）、印花税（0.10%）和香港中央结算的组合费（0.008%），各项费用相加起来较之A股成本明显偏高。

中资券商中的海通国际和国泰君安在香港都打出了零佣金的旗号。海通国际的优惠期是从2014年11月17日至2015年2月27日，记者咨询海通国际方面人士，该人士表示：“买卖佣金是直接免掉，而以前也有返还的形式，客户自身要付的还有双边的印花税、上交所经手费、证监会证管费用、过户费等等。”

据了解，目前有22家中资券商在香港拥有经纪业务牌照（子公司），沪港通推出后，参与内地客户港股经纪业务的中资券商将增至106家，竞争加剧无疑将影响佣金率水平的波动。

内地一家大型券商的香港分公司内部人士则告诉记者：“香港券商主要有三类：一是国际大行，他们对沪港通这块准备是非常充分的；二是中资机构，比如说我们，实力相对雄厚，对这块也是志在必得的，目前还有大概40家左右的小机构想借我们的系统通道；三是本地小券商，大概四五百家，多以经纪业务为主，对这块蛋糕更是虎视眈眈，佣金大战在所难免。”

香港券商的投资成本还包括港交所全新的买卖盘订单传递系统，统一将香港订单传至上交所，CCOG即为券商须自行安装与CSC连接的专用网关，这部分的投资在几十万港元，内地券商的系统投入成本则在200万元以内。辉立证券内部人士对此评论：“我们是购买了港交所的系统，而并非借道其他机构。”

长江证券券商分析师刘俊表示：“香港的投资资金以机构为主，而香港券商对大资金本身的佣金水平比较低，而对小散户的佣金水平较高，现在推零佣金的主要是以小券商为主，目的是吸引小的资金进来；二是吸引眼球，先抢占市场份额再说，拿到客户再考虑推什么附加服务。”