牛市未变短期震荡整理 风险释放慎抢反弹

17.06.2015  11:39

  昨日,A股延续周一跌势,调整力度进一步加大。沪综指、创业板指分别跌破4900点和3600点,板块全线尽墨,个股普跌。打新潮触动市场敏感神经,加之获利盘兑现、技术面回踩、场外配资清理、两融降杠杆、产业资本套现等多重利空因素共振,导致谨慎情绪蔓延,资金持续离场。

  当前,宽松预期和改革红利延续,牛市格局未变,但短期不确定性增加,多空博弈升温,市场步入震荡整理时间。操作上建议控制仓位,加强防御,回避涨幅过大的小盘题材股,精选优质滞涨蓝筹股对抗冲击。虽然“牛回头”是布局良机,但风险释放阶段不宜大举抢反弹,应静待新平衡的成立和新“升机”的出现,逐步逢低吸纳优质品种,“徐徐图之”。

   震荡回调 沪指失守4900点

  承接周一下跌之势,昨日A股市场全面回调。沪综指早盘低开低走,其后虽然企稳回升,但午后震荡下行,跌破4900点。创业板指早盘跳水后出现回升,但卖压沉重,重返跌势,失守3600点。

  行业板块全线尽墨。申万一级行业指数中,银行和非银金融指数跌幅较小,分别下跌1.22%和1.27%,其余指数跌幅均超过2%;建筑装饰、国防军工和钢铁指数跌幅居前,均在5%以上,包括电气设备、计算机和机械设备等在内的9个行业指数跌幅超过4%。

  概念板块同样下跌。Wind概念指数中,创投指数和次新股指数跌幅较小,分别下跌0.7%和0.99%,核能核电、新三板和海南旅游岛指数跌幅在2%以下;航母、能源互联网、福建自贸区和通用航空指数跌幅居前,都在6%以上。

  两市个股跌多涨少,跌停股超过百只,但仍有92只个股逆势涨停。

  股指期货方面,三大期指跳空低开,盘中反弹,午后跌幅扩大。

   牛市未变 短期震荡整理

  从资金流向来看,昨日沪深两市净流出资金1193.67亿元,环比周一的1134.09亿元进一步增加,为近三个月以来第三大单日净流出额。机械设备、化工和交通运输板块净流出规模居前;休闲服务、综合、轻工制造、采掘、家用电器、食品饮料板块净流出额度相对较小,资金防御特征凸显。

  谨慎情绪升温、资金大举离场缘于多重利空因素共振。大量获利盘需要通过换手洗筹来消化压力,从而积蓄新的反弹动能。心理层面上,产业资本大举套现、两融降杠杆、中国中车持续下挫,以及“六绝”魔咒都对市场心理带来负面冲击。资金面上,本轮新股申购预计冻结6万亿资金,扰动市场敏感神经,国泰君安周四发行更使得昨日出现资金减仓打新的“T-2日效应”。

  沪综指5100点上方该调不调、欲涨难涨的“步步惊心”后,打新终于触动市场调整阀。短期来看,由于调整压力释放、赚钱效应下降、波动分化加剧,增量资金进场意愿将下降,而创业板指日K线“双头”形态隐现,也将加剧市场谨慎情绪。在连续两个交易日回调、风险快速释放、打新启动的背景下,市场短线有望企稳,如果不出现超预期利好,预计短期反弹力度有限。总体来看,短期市场将步入阶段性震荡整理时间,操作上建议控制仓位,加强防御,回避前期涨幅过大的题材股,精选优质滞涨蓝筹避险,机构建议重点关注存在利好政策预期的国企改革主题。

  目前货币宽松和政策红利不断强化,牛市格局延续。千金难买牛回头,牛市中的调整都是布局良机。鉴于调整风险正在释放,当前不宜大举快速抢反弹。不妨等待调整告一段落、市场达到新平衡或出现新的涨升信号,在此过程中逐步逢低吸纳优质品种。