国企改革第二季大幕拉开 地方国企改革值得期待

　　本周股指冲击4000点的过程一波三折，除了自身的因素外，还要应对汇率变化意外事件的影响。人民币贬值还会影响股市吗？继上周中远、中海旗下上市公司集体停牌后，中航工业旗下多家公司日前也停牌了。国企改革拉开“第二季”大幕吗，哪些领域的整合值得期待？■信息日报记者高志远/文

　　人民币贬值利好影响股市

　　记 者：本周突发事件就是人民币贬值，这会如何影响股市吗？

　　李思敏：由于人民币贬值有利于出口、抑制资产价格，从而对股市不同板块的影响程度也是不同的，如对纺织、钢铁、化工、一带一路等出口类板块产生正面刺激；而对房地产、金融、航空等板块的负面作用更明显。

　　程荣庆：从消息出台后的市场表现看，短期有一定的利空影响，但从长期看，反而是有利多作用的。

　　危 斌：从人民币贬值只是随着汇率机制改革市场化的一次性调整，而非长期趋势性的变化。

　　刘鸣宏：周四央行就人民币汇率调整召开说明会，而A股市场随着央行的表态开始重新走强，说明之前市场出于对人民币持续贬值的担忧而不敢做多的情绪在转变，现在做多热情开始激发，A股市场重回正常轨道。

　　胡 维：人民币的大幅贬值对股市的影响利大于弊。首先，此次人民币贬值由央行主导，是主动调整，贬值的幅度基本在央行的掌控之中；同时，适度贬值能在一定程度上缓解出口压力，有利于实体经济的复苏，从而对股市构成有利支撑。

　　国企改革开始“第二季”

　　记 者：近日一些央企上市公司集体停牌，国企改革是否开始了“第二季”？

　　李思敏：近期几家中字头上市公司集体停牌，标志着国企改革“第二季”的正式开启。目前投资者一方面可重点关注央企改革带来的一些投资机会；另一方面可关注以上海、广东等地为代表的地方国企改革的投资机会。

　　程荣庆：目前国企改革已从央企改革过渡到地方国企的改革，而地方国企的数量更加庞大，从这个意义上说意义更大。因此，地方国企改革的全面推进，才是国企改革拉开的“第二季”大幕。

　　危 斌：A股巨震过后，多家央企上市公司密集停牌，从上周六中远、中海旗下上市公司宣布集体停牌，再到日前中航工业旗下多家公司因重大事项停牌，在国企改革顶层方案即将出台的风口，国企改革“第二季”的大幕已徐徐拉开。

　　刘鸣宏：国企改革将是贯穿全年行情的板块，从市场热点来看，国企改革概念始终保持强势上攻态势。国企改革将有效整合资源，提升国企经营效益，激发市场活力，从而促使我国经济平稳增长。这在目前经济下行的背景下显得犹为重要。所以，从市场热点判断，国企改革确实拉开了“第二季”大幕。

　　胡 维：本周大盘企稳反弹，国企改革概念股的出色表现功不可没。近期国企改革动作频频，目前已有20多个省市发布了深化国资国企改革实施意见，随着政策红利的不断释放，“国企改革”这一主题投资的炒作将渐入佳境。

　　地方国企整合值得期待

　　记 者：除了停牌的个股外，还有哪些领域的整合值得期待？

　　李思敏：国有企业主要表现为同质性、效率低、产能过剩等特点，因而整合难度大、动作也会大。如航运、军工、油气、电力、建筑、铁路、钢铁等，都是值得期待与重点关注的板块。

　　程荣庆：从国企改革的整体推进进度看，上海地方国企改革更具有标杆性意义，国企改革能否成功，上海地方国企改革就是先行指标，所以，上海国企改革是投资者首先要关注的领域。

　　危 斌：投资者可从国内和国际两个方向来梳理央企整合受益标的。在国内方面，有“淘汰过剩产能”和“提高行业集中度”两类重组，例如煤炭、钢铁、有色、化工等淘汰落后产能的兼并重组；在外向型国企重组上，有“一带一路走出去”和“高端装备走出去”两项战略下的央企兼并重组，其中基建、航运港口、高端装备等领域尤为迫切。

　　刘鸣宏：建议重点关注军工板块，因为随着改革的推进，军工企业将内部分散的科研资源整合起来，这将打开军工行业的想象空间。另外，还要关注第一批央企改革板块，如中国建筑材料集团、国家开发投资公司等下属上市公司的行业整合机遇。再就是地方国企改革，可重点关注上海、广州、深圳等地国企改革机遇。

　　胡 维：投资者可重点关注船舶制造、汽车、钢铁、航空以及核电等有央企背景的上市公司。同时，随着各省市国企改革方案实施细则的相继落地，以上海、广东、重庆等为代表的地方国企股并购重组的故事也将不断上演，值得期待。