监管博弈推进：伦敦向中资银行伸出橄榄枝

来源: www.people.com.cn

　　蔡恺/制表 翟超/制图

　　编者按：国际化步伐日渐加快的人民币已成为连接中国和其他国家金融产业的纽带，并可望成为美元、欧元之后的重要国际性货币。

　　继香港、新加坡之后，拥有逾百年历史的国际金融中心——伦敦期盼成为欧洲的离岸人民币中心，以实现其金融业可持续发展，进而惠及英国经济，英国也因此频频向中资金融机构抛出橄榄枝。

　　证券时报记者近日走进伦敦这座百年金融名城，通过对金融机构、政府机构的一系列采访和调查，试图为读者揭开伦敦离岸人民币中心的神秘面纱。

　　随着中英两国金融合作的深化以及伦敦成为欧洲离岸人民币中心欲望的日渐强烈，中资银行在英国开设监管较为宽松的分行梦想即将实现。

　　在此过程中，中资银行与英国监管机构之间的博弈过程值得回味。

　　20年伦敦分行梦

　　近日，英国财政部金融服务战略处副主任William Brandon在伦敦接受证券时报记者提问时表示，目前英国审慎监管局(PRA)正与中国央行等银行监管机构紧密沟通，尽快推进中资银行在英国以分行形式设立机构，专营批发银行业务。

　　当记者问及中资银行最快何时能获批设立英国分行时，Brandon回应称，这取决于两国监管层的沟通进程，因此难以做出预测，希望未来12个月内能有首家中资银行获批。

　　目前，只有中国银行在伦敦拥有分行，基于特殊历史原因，1929年就已设立。1991年来，建行、工行、农行及交行相继设立了英国代表处，随后陆续成立了营业性机构，但都是以子公司(子行)形式落地。除中行外，无其他中资银行设立分行。

　　“我知道很多中资银行都对(设立英国分行)非常感兴趣，但不大可能所有申请都一次性获批，当然，英国监管机构会在遵循英国法律和银行业监管条例的情况下，尽快推进此项工作。”Brandon介绍说。

　　实际上，从建行1991年建立英国代表处算起，中资银行的“英国分行梦”已演进了至少20年，而这一梦想实现的可能性正随着中英两国关系的深化而增强。

　　记者采访发现，英国政府以及相关监管机构的态度正不断发生着微妙变化。

　　2012年10月有英国媒体报道，各大中资银行正计划将欧洲业务总部从英国伦敦转移到欧洲的卢森堡，主要是由于苛刻的子行监管规则，令中资银行很难以伦敦为中心扩张欧洲业务。

　　上述情况得到了一位中资银行伦敦分部高管的确认。这名不愿具名的高管对记者表示，由于分行属于外资银行的分支机构，可与总行共享资本金，英国监管机构对其控制力度比较弱，因此英国当局倾向于批准外资银行在英国建立子公司(即子行，法律地位类似于中国的外资法人银行)，接受和英国本地银行同等的监管，但必须在透明度、资本和流动性等方面达到极其严格的标准。

　　在这种情况下，中资银行依靠伦敦为中心在欧洲开展业务就受到掣肘。上述中资银行高管表示，由于子行形式有着单个贷款客户风险敞口不得超过25%的限制，导致中资银行英国子行难以参与大型的银团贷款，业务规模难以做大，“比如，加入英国子行注册资金3亿美元，那么按照25%计算，单个客户贷款不能超过7500万美元，可能连银团贷款的门槛都达不到。”

　　据了解，伦敦作为欧洲的国际金融中心，在该地进行的银行业务几乎90%是国际业务，其中银团贷款比较普遍。

　　上述中资行高管称，伦敦的银行业务非常全球化，一个突出的例子是，在伦敦运营的美资银行，甚至多于在纽约的美资银行。

　　据该中资行高管介绍，受到监管限制的中资银行子行如果不能参与国际银团贷款，只能办理中资企业贷款的话，银行的国际品牌知名度和竞争力都难以提高，另外，不仅子行的单个客户贷款占资本金比例、资本充足率、流动性比率等指标受到近乎苛刻的监管，而且由于子行的信用评级远低于母行，这导致子行在英国的同业拆借成本很高，利润被进一步侵蚀。

　　英国政府“开小灶”

　　由于在英国设立分行的规则过于苛刻，同时卢森堡等欧洲金融中心也向中资银行抛出了橄榄枝，因此近年来开始出现部分中资银行将欧洲总部从伦敦迁至监管较为宽松的卢森堡，甚至将业务从英国移出，作为对英国苛刻监管政策的“无声抗议”。

　　“如果想在卢森堡建立分行，最快3个月当地政府就审批通过了，对于中资银行来说吸引力巨大。”上述中资行高管表示。

　　不过，与其他欧洲城市相比，伦敦在国际金融市场的历史地位以及优势仍然不可忽视：伦敦各国金融机构云集；金融人才、全球顶尖金融类高校扎堆；拥有世界上数一数二的外汇交易量；时区处于亚洲和北美的中间等，具备这些优势的伦敦令中资银行难以割舍。

　　另一方面，当前正处于人民币国际化迅猛发展的历史时期，记者在伦敦采访获悉，英国政府极其希望伦敦成为欧洲最重要的人民币离岸中心，以保持伦敦的金融业可持续发展，而这恰恰取决于中国政府的支持态度。在此情况下，英国监管机构对于中资银行开设英国分行的态度明显软化。

　　今年10月，英国财政大臣奥斯本访华，与国务院副总理马凯在第五次中英经济财金对话中达成的一系列金融合作协议中就包括：英国监管机构同意考虑仅从事批发业务的中资银行在英国开设分行的申请。双方认为，这将提高中资银行的资本和流动性效率，以更好地服务于中英双边经贸往来。

　　对此，不少中资银行人士认为，这可被视为英国政府为寻求中英经济合作而做出的妥协和让步。值得注意的是，由于审批外资银行分行的英国审慎监管局是受到英国央行的管辖，因此甚至有英国政客质疑英国政府利用政治干预英国央行的独立性。

　　不过，在接受记者询问时，Brandon强调，虽然在分行议题上，英国和中国监管机构之间的沟通将被优先化处理，但这并不代表英国政府对于中资银行区别对待，而是一碗水端平，对欧洲经济区以外的司法辖区的外资银行都是同等对待。

　　“伦敦有240多家外资银行，我们要提供的是一个公平的平台，吸引中国的机构来英国开展业务。”Brandon说道。不过，他特别强调伦敦的优势，“伦敦法制健全、开放度高，是欧洲时区的国际金融中心，与国际市场的连接程度很高，如果你想从国际上筹集资金，伦敦是很好的选择，有利于中资银行接触更广泛的国际市场，提升品牌度。”

　　英国推进

　　中资银行分行设立

　　对于外界认为英国对中资银行“开小灶”的说法，前述中资行伦敦高管对记者表示，其实英国监管机构对于中资银行设立分行的审批法律框架并无实质性改变，但是监管思路有了微妙变化，主要关注的是一旦中资银行分行出现破产清算，两国监管机构如何协调合作，以确保清算工作有序进行，避免对英国本地金融系统造成冲击。

　　该中资行高管还透露，英国政府认为中资银行开分行有几个基本前提：一是英国认为中国的银行监管水平达到和欧盟相当的水准；二是中英双方的监管机构签署谅解备忘录，厘清监管分工，搭建高效的沟通机制；三是需要分行的中国母行以及中国监管机构对分行承担一定的担保职责。而这些都需要时间进行沟通。

　　Brandon表示，如果外资银行要在英国从事零售业务，一定必须以子行形式经营，批发业务可以申请分行牌照，英国审慎监管局在审核外资银行分行牌照的时候，着重考虑的是破产清算的后续安排是否妥当。

　　“自从2008年金融危机之后，市场都认为某些银行是大而不能倒，英国政府花了很多时间和国际金融稳定委员会，以及美国、欧洲的立法机构等探讨对于破产的大银行应该采用怎样的机制安排。”Brandon说道。

　　Brandon称其无法透露有几家中资银行已着手申请英国分行，更无法预测何时有除中国银行之外的中资银行分行首先设立，但他强调，该进程会在遵循英国法律和银行监管的情况下尽快推进。

　　这也意味着除中国银行外的中资银行的英国分行梦，不日将可实现。（蔡恺）