传证监会严打股价操纵 创业板昨大跌4%

    一半海水，一半火焰，炒创业板不能靠“市胆率”“市傻率”

    前日，A股第一高价股全通教育传被证监会点名股价操纵。26日，该股开盘便跌停收在273元；而创业板指受此影响昨也暴跌近4%，约30只个股跌停。随着前期创出2400点新高，创业板平均市盈率达100倍的个股层出不穷，股民“市胆率”“市傻率”等“指标”应运而生，创业板风险也被评“让人不寒而栗”。

    市盈率

    指每股股价与每股盈利的比率。一般认为市盈率越高股票泡沫越高。如果一只股票市盈率大于100倍，表示投资者要用100年的时间才能收回投资。

    市梦率

    用于形容创业板股票的市盈率如梦幻一般，离奇的高。

    市胆率

    近期出现的新风向标，指股票市场上全部股民与激进投资者的比率，后者胆大包天、无知无畏。上周114万新股民入市，创近七年新高。

    市傻率

    堪称“市胆率”的“孪生兄弟”，也是近期出现的新风向标。指缺乏股市基本知识和技能，只凭盲目跟风、任性操作、很傻很天真投资人群的占比。近期该指标呈上升趋势。

    A “翻脸比翻书快”，创业板昨暴跌4%

    今年累计涨幅已达60%

    昨日，沪指大幅震荡收于3682.09点，涨0.58%。创业板则迎来前期暴涨后的暴跌，早盘直线跳水最多下挫近5%，传全通教育被查是“导火索”。

    至收盘，创业板指收于2291.79点，跌3.91%。创业板400多只股票中300多只下跌，仅68只翻红。收盘两市约50只个股跌停，其中创业板占到约30只。全通教育、上海钢联、银信科技等前期创业板龙头纷纷跌停。但两市成交额依然连续第8日破万亿。

    市场收评创业板“大跳水”的原因主要有四：

    第一点，也是最直接原因是“证监会将严厉打击创业板、中小板股价操纵行为”的消息在坊间极速传播，其中明确点到全通教育和超图软件。虽然全通教育否认传闻，但昨日该股一字封死在跌停板，报价273.6元，足以表明市场对其“抛弃”的态度。股市段子手们不甘寂寞，戏谑称全通教育在两个交易日内，从最高上冲348元，到下跌273元，巨震21%，“就是先把空头教育一遍，再把多头也教育一遍，全部通通教育一遍。”

    第二点，今年以来创业板指如坐上火箭一般飙升，迄今涨幅已60%。与此同时风险也“让人不寒而栗”——截至3月23日，市盈率超100倍的创业板个股达186只。市盈率最高的创业板个股银之杰高达2097倍。拥有57只标的股的创业板融资盘，也连续创出新高。至3月24日，创业板融资余额从去年12月31日的383.38亿元激增至629.59亿元，增幅为64.2%。

    第三点，风险累积加剧，一有风吹草动就易出现“踩踏式下跌效应”。随着周末临近，证监会或将再放一批新股的消息甚嚣尘上，而每逢新股来临便迎调整周期。

    第四点，外围股市出利空。周三纳斯达克指数创近一年来最大单日跌幅。

    B 创业板赚钱效应令股民爱恨交加

    有人很快赚30%，也有人被套半年

    “创业板是个好东西，涨得快，赚钱效应明显。”股龄20多年的南京大户郑先生对扬子晚报记者说，2015年年初到现在，不到一个季度他已有30%收益，其中三分之二来自创业板。

    郑先生表示，从创业板开板他就炒了，深刻领悟到创业板“高风险、高收益”的特点。郑先生操盘的都是热点板块：互联网金融、大数据、电商、云计算、移动支付、机器人等。同时具备“大数据+互联网金融”概念的同花顺，便是他很成功的投资标的。

    “股价40多元时介入炒短线，赚过两次30%出来。”而今年第一季度由于创业板不停疯涨，所以自己几乎没有被套经历。“就算套一两天，很快又出现卖出获利机会。”

    但由于不熟悉创业板，只是听人家说赚得快赚得多就盲目入市的南京新股民贾先生，却称“说多了都是泪”！

    贾先生去年刚入市就开通创业板投资。先买了只天喻信息，一个月不到赚10%尝到甜头。但第二只创业板股一套就半年——去年9月，他在19元/股的价位，买入500股GQY视讯，市值9500元，一个月后浮盈10%没舍得抛。接下来一路下跌被套30%。后来在老股民建议下，逢低补仓降低成本，才在今年2月股价拉升后抛掉解套。

    贾先生提醒新股民：“创业板风险太大，最好谨慎。”由于有心理阴影，今年他再也没碰创业板。

    C 质疑者：创业板泡沫超越4大“巅峰”

    力挺者认为占尽天时地利人和

    创业板今年以来持续创新高，令市场质疑声不断。3月初，信达证券研究所在一份报告中指出，创业板“估值已经达到了让人不寒而栗的地步”。报告经过对比提出，当前创业板的估值，已经达到甚至高出1989年日本股票大泡沫、2000年美国科技股大泡沫、2000年A股股市大泡沫、2007年A股股市大泡沫这四次大泡沫的巅峰状态。

    但与此同时，也有力挺创业板的私募投资人士提出相反观点——说不定创业板的高估值就不是泡沫呢？

    记者看到，有市场分析从三个角度认为，今年来的创业板高歌猛进占尽天时地利人和。其中，天时是新兴产业获扶持，今年政府工作报告中首次提出“制定‘互联网+’行动计划”，沾“互联网+”概念的个股，成近期牛股大本营。

    地利则是创业板的生态在优化。创业板公司2014年的营业收入和净利润增长速度均为近三年最高，超过A股上市公司业绩整体增幅。目前，两市已有288家上市公司披露一季度业绩预告，其中前三名均来自创业板。

    人和则是说当前资金乾坤大挪移，创业板指数走牛，说到底离不开投资者的真金白银。本周前3个交易日，创业板日成交额分别为1124亿元、1456亿元、1307亿元，较过去单日成交不仅成倍增长，也刷新了历史纪录。

    因此，在日前突破2400点创历史新高后，市场对创业板未来何去何从的分歧非常之大。一派认为正加速赶顶，很快迎踩踏式下跌；另一派则乐观坚守，认为创业板指数将直冲3500点，出现股价为500元的大牛股。

    一个有趣的数字对比也显示，当前两市创业板、中小板堪称“乌鸦”与“凤凰”齐飞，“垃圾”共“钻石”一色——第一季度预增100%以上的上市公司共33家，其中仅宏图高科为沪市主板公司，其余32家公司均为创业板、中小板公司；而业绩预警的106家公司同样以创业板、中小板上市公司为主，占103家。

    D 想炒创业板必须掌握节奏和仓位

    如靠市胆率、市傻率必定吃大亏

    如果在评估风险后依然愿意投资创业板当如何操作？上述资深股民郑先生表示，首先是仓位要灵活掌控，资金不要全都砸进去，最好是主板+创业板合理分配；并尽量避免满仓，时刻留有现金等低位抄底降成本。其次，踏好节奏，包括大盘和个股的节奏。第三，炼就火眼金睛，精准把握最火热题材。但特别需要注意的是，这类最火热的题材往往是市盈率过高甚至到了“市梦率”，所以“涨得快、跌起来也凶，一定要有风险承受力。”第四，牢记不亏原则，切忌头脑过热追高。“光靠市胆率、市傻率必定吃大亏。”

    南京一位资深券商分析师则表示，最主要的考虑因素是估值，建议不要投资超过100倍的公司。“2014年，相比主板平均估值17倍、中小板45倍，创业板75倍的估值已经很高。”而2015年，他给出创业板是主板的6倍即100倍作为上限建议。此外，“基本面分析是最有利的武器。”想要从创业板中赚到钱，必须下功夫研究好政策和标的个股全方位的信息。

    私募人士则建议关注技术线方面的指标，以及规避创业板的系统性的风险，包括4月底年报和季报比较差的股票，6月底可能钱荒等。记者 徐兢 李冲 马燕