茅台812天股王传奇遭终结 新势力长春高新登顶

导读：A股江湖，向来是烽烟四起群雄逐鹿。“老牌贵族”贵州茅台在盘踞“一哥”宝座812个交易日之后，又一次被后起之秀超越。这一次登顶成功的，是来自“新势力”生物医药板块的长春高新。

昨天，长春高新股票在停牌一周之后恢复交易，公司同时狂抛利好，股价闻声涨停，报收128.87元。这一价格不仅刷新自身历史复权最高价，也导致两市第一高价股宝座易主。

事件

新势力来袭 长春高新登顶

昨天，长春高新在停牌一周之后恢复交易，在复牌的同时批量发布利好信息，其中包括旗下子公司重磅新药获批的消息一则，另一子公司签署重大合同的公告一则，其余5家子公司收到政府大笔补助资金消息一则。

在上述三则利好裹挟之下，昨天长春高新股价复牌大涨，午后封死涨停，报收128.87元。这一价格，不仅刷新了长春高新历史复权最高价，也将贵州茅台挤下“两市第一高价股”座位。

分析

行业极寒 老股王跌下神坛

在此番黯然离席之前，贵州茅台已在“A股一哥”的座位上盘踞三年之久。

2012年7月16日，贵州茅台盘中创下266.08元，此为茅台上市以来的最高绝对股价。昨天，贵州茅台报收118.76元，一年半来股价跌幅55%，1500亿市值烟消云散。

对于贵州茅台而言，管理层没有变，品牌没有变，品质没有变，企业本身也没有太大的变化。奈何，与一年之前相比，茅台的外部环境已经巨变，在限制三公消费等政策因素影响下，一线名酒需求骤降，销量惨淡。市场普遍认为，以三公消费支撑价格、以营销支撑价格、以概念支撑价格的高价白酒时代已结束，持续十年高增长的白酒业已迈入价值回归新拐点。

诸般压力之下的白酒企业前景一片模糊，一向是价值投资标本的白酒龙头贵州茅台，开始遭遇机构疯狂减持，曾经在上一轮大熊市中抱团取暖的基金，这次多数选择了“走为上”，加速了茅台股价的沉沦。2014年1月15日，茅台让出两市第一高价股之位。统计显示，距离三年半之前的2010年9月6日，茅台盘踞第一高价股宝座812个交易日，仍是两市资历最老的股王。

悬疑

坐拥江山能几时

新任股王能守得住江山几时？对此，市场人士观点各异。

不少市场人士指出，长春高新即便是夺位成功，很可能也是“打江山容易，守江山难”。从公司基本面来看，截至目前贵州茅台总市值1232亿元，体量数倍于长春高新（截至昨天市值169亿元）；茅台股价持续低迷，静态市盈率已经低至8.87倍，长春高新昨天市盈率78.42倍，虽处于炙手可热的生物医药板块之内，但仍令投资者有“高处不胜寒”之感。从股市的历史来看，以题材取胜的股票股价上具备很强的爆发力，但也容易陷入大起大落的泥潭，最终胜出的往往都是大市值公司。由此，胜负尚难定论。

昨天，茅台的拥趸者东方港湾董事长但斌发表博文，认为若对茅台进行清算，其产品库存价值约2032亿元，按照胡润全球品牌价值排名，茅台现在的品牌价值为120亿美元。贵州茅台无法体现在报表中的品牌价值加上库存价值，应为2787亿元。

也有机构看好长春高新，东方证券认为2014年医药板块继续蕴含丰富的结构性投资机会，在人口老龄化趋势和产业结构升级这两大核心驱动因素不变的情况下，医药板块的高溢价率将得到维持。

证券时报网财苑社区认证的财经观察人图锐认为，茅台的此次让位具有非常重大的意义：“其实不光是长春高新，我们往后看还能发现网宿科技超越了片仔癀，杰瑞股份股价已经是洋河股份的两倍还多……这种价格的此消彼长代表了行业景气度的变换。细分而言，茅台与长春高新一为酒，一为药，同属于‘入口消费板块’，但国家当前提倡节俭反对铺张，酒的消费严重受到制约，看似相同的大行业，但前者是夕阳状态，后者是朝阳状态，这也是如今市场的本质之一。”图锐还表示，对这两只股进行对比，并非现在就推荐长春高新、摈弃贵州茅台，而是建议投资者举一反三，改变投资策略。

新闻内存

那些曾经的股王

作为两市股王，贵州茅台并非第一次被洗刷出局。

回溯历史，2007年5月，正值A股指数“大跃进”时期，贵州茅台正式站稳100元。5个月之后，指数直上6124点巅峰，百元股票已然批量生产。其中，中国船舶在当年10月11日触摸到300元大关，成为迄今为止A股市场高价股的一个标杆。

2008年，中国船舶跟随大盘飞流直下，用了不足一年时间即从300元缩水至30元左右；而贵州茅台在此轮大熊市中股价虽也惨遭腰斩，一度淡出百元阵营，但由于深度介入的机构们抱团取暖、茅台自2006年以来始终执行只分红不送转的分配政策等等因素之下，茅台持续演绎常青树传奇，百元高价得以延续，并在之后两年之内，稳居两市第一高价。

2010年开始，创业板、中小板新贵纷纷登场，首次终结茅台“一哥”历史。2010年3月，贵州茅台被创业板个股神州泰岳挤落，此后一众创业板、中小板新贵“你方唱罢我登场”，股王之位数度易手，除神州泰岳外，洋河股份、海普瑞、国民技术等均曾染指。不过同样值得一提的是，不少登顶股王成了高价股悲剧的开始，国民技术、号称“第一IPO”的海普瑞等高价股，均在汹涌的质疑声中走下高价股神坛。

2010年4月19日，随着神州泰岳除权，贵州茅台重新获得“一哥”位置，2010年8月17日，贵州茅台收报155.09元，世纪鼎利收报157.87元，短暂居首。不足一月之后的9月6日，贵州茅台收报166.72元，再次超越世纪鼎利，夺回盟主之位，并牢牢控制这一位置至今。