规范融资融券，让牛市更加健康地向前走(图)

    新华网北京1月20日电（记者 屈绍辉）大盘暴跌了怎么办？这是1月19日股民收盘后议论最多的一句话。这一天，上证综指大跌7.7%，收于3116.35点，下挫260点，给正在疯涨的A股市场来了个“急刹车”。

    2014年A股市场涨幅超50%，尤其在最后两个月，由于融资融券业务放大，股指加速上扬“慢牛”变“快牛”。正当市场讨论“疯涨”是否健康时，风险开始不断被提及。

    16日下午，中国证监会召开例行发布会，通报了2014年第四季度证券公司融资类业务现场检查情况：12家券商受罚，其中，中信证券、海通证券和国泰君安三家券商被暂停新开两融客户信用账户3个月。

    这个通报结果让一些人感到“大快人心”，因为他们看到了监管层依法治市，加强事中、事后监管，规范市场的决心，更看到了市场更将健康向前走的保障。

    但这也给投资者带来了担忧，他们认为，严惩券商，无疑会让牛市中发挥重要作用的杠杆资金会受到限制，它们的离开或将加速市场的下跌。果不其然，周一的A股市场在一片恐慌中开盘，市场一度重挫超8%，最终收于3116.35点，上百只股票跌停，“暴跌”成了当日最热的关键词。

    市场缘何不领情？为何会反应如此激烈？

    19日当日晚，证监会新闻发言人紧急答记者问，回应了监管部门是否联合打压股市问题，称这与事实不符。他说，2014年12月中下旬，证监会对45家证券公司融资类业务进行了例行检查，1月16日证监会通报了检查情况。“从检查结果看，目前证券公司融资类业务运行平稳，整体风险可控。对12家违规券商采取行政措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。”

    其次，回应了低于50万资产门槛的投资者会否遭遇平仓。邓舸称，对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户，继续按证监会原有政策和规定执行，不因为这一资产门槛而强行平仓。

    无疑，监管层的及时解读为暴跌中的股市吃了“定心丸”，市场有望企稳回升，平稳运行。

    业内专家认为，监管层对风险较高的融资融券加强监管有其必要性，尤其在市场出现快涨快跌时，整治违法行为，警示券商更是正当其时。

    我们期待有质量的牛市，2014年在新“国九条”的指导下，中国资本市场出台了一系列措施，我们相信，在改革的驱动下，A股市场会继续走牛。然而在肯定成绩的同时，除了及时回应市场疑惑外，我们更希望监管层在艺术性、细节性下功夫，正如同证监会主席肖钢在2015年的证券期货监管工作会上要求那样，监管精准发力，只有这样才能减少市场误读，让市场更加健康运行，更好地保护广大投资者。