资本争夺白热化快的恐陷估值陷阱

　　百度李彦宏与Uber高调牵手秀恩爱，加上此前滴滴打车创纪录的7亿美金融资，让激战正酣的中国出行软件市场一片风声鹤唳，其中最尴尬的莫过于另一巨头快的。

　　仅仅两个月前，快的刚刚完成C轮融资。新闻稿确认的一亿美金融资看似风光，但比起之前业界放风出来的“数亿”美金数额，显然缩水不少。据传此次融资后，快的估值近10亿美金。

　　对于仍处于烧钱圈地的中国出行软件市场，大把烧钱和巨额补贴战极其考验创业企业的现金流，能够赢得资本市场的持续支持成为胜负手的关键牌之一。百度官方没有公布此次投资uber的具体数额，但坊间流传金额可能高达6亿美金。尽管对于自身估值已经高达400亿美金的Uber而言，数亿融资能获得多大权益仍然存疑，但发布会上，百度和uber两大掌门人的热情互动，引发业界遐想Uber走进来，百度走出去的图景。

　　如果说uber尚是远虑，快的另一个死敌滴滴可谓近忧——滴滴与快的高达数十亿的补贴烧钱大战仍历历在目，而刚刚赢得的7亿美金大把资金，让滴滴在依然处于市场培育阶段的出行软件市场占据了资本的有利地位。

　　手握巨资的对手毫无疑问将继续攻城略地，为了迎战，快的必须尽快让自己的钱袋子鼓起来，至少要具备和对手同级别的烧钱能力，尽快引进新一轮投资成为必然之选。那么问题来了，快的这一次需要融多少钱？

　　要想和对手展开同量级的PK，快的需要的资金显然不少于7亿美金级别——但问题是，在两个月前刚完成的C轮融资中，快的的估值据称是约10亿美金，7亿美金已经几乎接近整个快的估值，如果想要拿到这笔融资，要么快的在这两个月中取得了惊人的市场进展足以大幅提升估值，要么只能大幅稀释创业团队股份。

　　要支撑估值急剧膨胀，快的需要拿出有说服力的关键数据来。目前国内缺乏打车软件市场的权威统计，但双方在市场占有率上各执一词。快的引用易观智库的报告宣称自己市场占有率第一，滴滴则引用CNNIC的数据，称74.1%的用户选择使用滴滴，是排名第二位的快的打车1.48倍(50.2%)——相比而下，快的使用第三方智库并不比CNNIC的数据更权威，试图使用市场占有率来说服投资人，快的优势恐怕并不明显。

　　因此快的在双12强势推出“免起步费”策略，试图拉动单日成交量的峰值数据的用心就十分明了。快的打车在此后单方面公布了“双12”数据，称日订单量达到1037万订单，刷新历史纪录，但业界对此多存怀疑态度，此前在2月28日快的就曾向媒体公布称日订单为1200万单，前后数据打架让真相变成口水仗，却很能说明急火攻心的问题。

　　经历了数年市场教育之后，中国互联网不再是“人傻钱多速来”的时代，据报道，淡马锡、DST等曾委托世界知名数据分析机构专门进行了调查，才决定投资滴滴，这恐怕也是快的等需要趟过的关口。

　　在对手动作频频的压力之下，快的估值也会因同业参照获得升值空间，但一个理性的投资市场，单靠概念难以支撑，只有建立在市场基础面的优势上，快的才能赢得更大话语权。即使以2个月估值翻倍计算，快的要获取同等量的资金，需要稀释的股权也可能高达30%以上，这是一个可能会损害创业团队的积极性的数字。

　　前有腾讯力挺的滴滴，后有百度追捧的uber，背靠阿里大树的快的仍然是有力玩家，但被夹击之下，即使赢得高额投资，恐怕也已成为一味甜蜜的毒药。