赢战2010——金瑞期货股指元年发展掠影
股指期货的推出，引发了期货经纪市场重新“洗牌”。券商系期货公司凭借其庞大的客户资源、营业网点和结算优势，攻城掠地，所向披靡，将非券商系期货公司逼向“边缘化”的境地。面对日益逼仄的发展空间，非券商系期货公司结合自身优势，转变发展策略，一场暗流汹涌的战争悄然打响。金瑞期货没有券商背景，但在新班子的领导下，内强基础，外拓市场，储能蓄势，夺取先机，一个全新的“金瑞时代”已经来临。
这是充满机遇的时代，也是挑战丛生的时代
2010年，中国资本市场步入“弱冠之年”，股指期货的推出，或是中国期货市场接受的一份成人礼，但对于金瑞期货总经理卢赣平来说，之前这段时间留下的最深烙印，就是股指期货带来的行业变局。
“这是最好的时代，也是最坏的时代”。
在深圳世贸广场金瑞期货公司总部，卢赣平接受了记者的采访，“股指期货的推出，打通了期货市场与证券市场，为期货公司带来更多的业务模式和发展机会。但随之而来的是，券商系期货公司不计成本地跑马圈地，搅动了期货行业原有的竞争格局，其低价竞争策略甚至对商品期货造成冲击”。
卢赣平，在期货行业打拼16年，在行业中首创“反向基差下的保值理论”和“铜加工产品远期合约点价机制”，2010年年初开始执掌金瑞期货，对于股指期货引发的投资理念和投资行为的变化，他有自己独到的见解，但对于券商系期货公司的彪悍竞争，以及由此引发的中国期货公司竞争格局的变化，又颇感无奈。
自4月16日股指期货上市以来，券商系期货公司狂飚突进，分食了百亿增量资金的大部分份额。目前券商系期货公司股指期货的利润贡献率达到30%以上，而对于传统商品期货公司，贡献率仅为10%左右，金瑞期货概莫能外。券商系期货公司凭借其金融股东背景等优势，一路高歌，甚至一些名不见经传的券商系小期货公司，都有底气喊出跻身第一阵营的豪言。
金瑞期货是传统商品期货公司中的老牌劲旅，为迎接股指期货的推出，早在三年之前就排兵布阵，成立了金融期货事业部，开展深入研究，并着手培育市场，先后开展期货实战兵法讲坛和“金瑞期兵训练营”等一系列活动。今年上半年，金瑞期货实现交易额同比去年增长153%，跑赢了行业139%的平均增幅，其中，股指期货的利润贡献率超过黄金品种，成为仅次于铜、锌品种的第三大利润来源，股指期货交易总量在行业排名进入前20强。包括股指期货的交易额，1—8月份，金瑞期货累计成交3.4万亿，比去年全年的交易总量还多出一万多亿，并且，经纪业务手续费在今年5月份创出796万元历史新高的基础上，8月份再次刷新历史记录，突破849万元。
即便如此，金瑞期货也没有跳出传统商品期货公司的发展轨迹，作为深圳市唯一一家A类期货公司，金瑞期货的行业地位受到券商系期货公司的严峻挑战。
面对危机，卢赣平没有气馁，他不止一次在员工会议上发出号召，“超越过去，超越自己，超越同行”。作为期货行业的一名老兵，卢赣平坚定地认为，守成没有出路，要千方百计地让各项工作和指标强于过去，实现飞跃，将金瑞期货发展成为业内领先的规模化综合类期货公司。卢赣平要求金瑞员工， “超越自己，不断增强危机感和使命感，持续改进,追求卓越；超越同行，不断向同行学习，取长补短，开拓创新，掌握市场主动权。”
储能蓄势 备战创新业务
一直以来，手续费及客户保证金利息是期货公司主要的收入来源。由于业务类别单一，产品和服务同质化严重，从而导致今年以来的激烈竞争,特别是股指期货推出后，一些期货公司的竞争心态是：我把手续费降到最低，把客户拉过来，先增加保证金规模再说。因此，整个期货行业，经纪业务的利润率呈下降趋势。
创新业务的推出有望改变这一现状。刚刚下发征询意见的《期货公司期货投资咨询业务管理试行办法》显示，期货投资咨询等创新业务有望下半年开闸。另有业内人士称，资产管理业务和境外期货经纪业务有可能随后推出。在券商系期货公司扩张的夹缝中，创新业务为传统商品期货公司在经纪业务之外，开辟了新的利润增长点，这无疑是商品期货公司发挥优势和协同效应、有效延揽客户、提升利润增长的“新大陆”。
为迎接创新业务的到来，金瑞期货未雨绸缪，同时开展基础研究和创新服务。金瑞期货是中国证监会创新试点业务的参与者之一，他们按照证监会要求，完成了LME基本规则的翻译，并多次为中国证监会提供资产管理（CTA）等创新业务的咨询，培养了创新业务的研发实力和投资人才。除此之外，金瑞期货加大与银行、证券之间的合作，并与招商银行成功运作了中国第一只挂钩期货的银行理财产品，在理财市场树立了良好的口碑。
投资咨询是有望最早推出的创新业务，作为一项收费性咨询，对研发实力提出了更高的要求。为此，金瑞期货将深圳总部的研究发展部更名为研究所，明确职能，承担基础研究、套利研究、程序化交易研究，加大投资咨询、资产管理、境外期货代理的研究。金瑞期货研究员郭勇认为，金瑞拥有二十多人的研发团队，并且80%属研究生以上学历，不少是有着丰富经验的海归专家，投资询咨业务放开后，金瑞期货的研究实力将成为重要竞争力。咨询业务的破冰，有可能助推研发部从成本中心转化为利润中心。
与此同时，金瑞期货周密部署，力争第一批拿到咨询牌照。并且，为夺取创新业务的发展先机，金瑞期货正酝酿组建投资公司，争取在新业务开展后迅速打造行业品牌，提高市场影响力。
金瑞期货的发展定位是成为规模化综合类期货公司，规模扩大需要营业网点作为支撑。目前金瑞期货下辖上海、南昌、北京、大连、郑州、佛山、青岛营业部及香港分公司，与券商系期货公司动辄上百家营业部相比较,金瑞期货营业部偏少且较分散，缺少二级城市营业部，进而缺乏向纵深发展的基地。
为克服这一发展短板，金瑞期货专门成立营销管理中心,整合营销资源，形成统一管理、资源共享、优势互补、高效协同的市场营销运行体系。营销管理中心同时作为营业网点强有力的后盾，提供可复制的运营模式和可共享的后台服务。今年以来，金瑞期货的一个突出亮点是原来较为弱小的营业部快速成长，其中，正在筹建中的常州营业部，8月份交易手续费超过北京和上海营业部。
目前，金瑞期货正谋划在成都、常州、福建、云南、广西等地增设营业网点，在重点地区将进行集中布局，并力图通过并购方式加快发展。未来3—5年内，金瑞期货的目标是营业网点和业务规模处于行业前5强。
打造新的核心竞争力
在券商系期货公司开疆拓土的竞争中，金瑞期货并未按兵不动，一系列静水深流的战略布局，孕育着引而待发的稳固增长。
其中，注册资本金的增加，为金瑞期货扬帆远航注入强劲续航动力。
据金瑞期货首席风险官胡宇清介绍，按照中国证监会规定，期货公司净资本跟吸纳的保证金之间要保持相应的配比关系，也就是说，期货公司的净资本决定了能够吸纳的保证金数额，超过比例即为违规。去年以来，由于净资本不足，金瑞期货多次被迫清退客户保证金，将现成的生意拒之门外。今年,江铜集团将金瑞期货注册资本金追加至2.04亿元人民币，解决了金瑞期货由于保证金快速增长，而净资本金不能满足监管要求的矛盾，为金瑞期货的业务发展拓展了空间。
由于证监会对全国期货公司实行分类监管理，目前全国160多家期货公司分为A、B、C、D、E等五类11个级别，分类结果作为期货公司增加业务种类、新设营业网点等事项的准入条件。由于注册资本金与期货公司分类挂钩，因而金瑞期货注册资本金的追加，对于增强竞争实力、提升品牌形象、吸纳高端客户、发展创新业务有着至关重要的意义。
金瑞期货注册资本金的增加，增强了发展后劲；而转变竞争策略，打造新的核心竞争力，则预示着金瑞期货逆势抢滩的图谋。
金瑞期货服务产业资本十二年，形成了自身独特的竞争优势，在套期保值和套利业务上，成为行业标杆。“十二五”期间，江铜集团贸易量将逐步放大，期现互动和套期保值的需求会有所增加。金瑞期货下一步的发展规划中，提出服务江铜战略，进一步做好研发，提升套期保值的核心竞争力，为江铜在技术层面做好服务。同时利用金瑞期货的行业地位和影响力，增强江铜的话语权。不仅如此，金瑞期货正研究将套期保值和套利的核心竞争力，拓展到非金属和新推出的期货品种上，巩固金瑞期货的竞争优势。
随着投资者要求的提高，交易系统的速度、效率和安全性成为了客户关注的重点，这也引发了期货公司IT竞争的日趋升级。IT技术的创新一度被一些期货公司当作“翻盘利器”。
卢赣平认识到，随着期货行业的整体发展，打造当前及今后竞争环境下新的核心竞争力，是期货公司赢战这场竞争的必然选择，金瑞期货领导班子迅速统一思想，达成共识，着手打造金瑞期货在IT和客服等方面新的核心竞争力。
金瑞期货在IT软硬件上斥巨资投入，获得国务院信息化办公室、中国证监会评选的“信息安全先进单位”。其先进的灾备系统采用热备份方式，出现灾难性情况时实时切换，丝毫不会影响交易进行。金瑞期货还是国内最先开通5大银行银期转账的期货公司之一，在行业内率先实现了交易电子化，每年还投入大量经费进行网上交易软硬件的优化，在有关监管部门的信息化检查中连年获奖。下一步，金瑞期货在软硬件上还会有更大的投入。
金瑞期货副总经理施展介绍说，当前，期货公司对IT技术的开发，主要来自于客户对信息安全和技术应用的要求。在技术应用上，则是客户们对于自身交易效率的追求。例如将交易策略嵌入到IT系统上，需要期货公司对此进行专门的开发。目前，程式化的套利和高频交易已经在市场上开始应用,金瑞期货也正联合其他投资公司和高校，尝试程式化交易系统的深度开发。
另据金瑞期货信息技术部副经理王肖亮介绍，程序化交易目前已形成热点，金瑞期货集成研究部开发的投资策略，整合进IT系统，有望带来一个体系的突破，从而形成金瑞期货整体竞争力的提升。
打造客户服务的竞争力上，金瑞期货正着重培育差异化的竞争优势。他们引入券商和银行的经验，将分散的客服单元整合成体系，改善客户体验，优化服务流程，组建“服务分级，主攻高端”的客户服务团队。另外，依托呼叫中心、手机平台、互联网平台等互动方式，向分类客户目标群体提供期货信息和服务，同时建立完善的服务体系、投资者培训教育体系，最终形成一流的期货公司客户服务体系。
筑巢是为引凤。随着期货市场的进一步扩容以及机构投资者的陆续进场，期货行业仍将保持快速增长，金瑞期货IT和客服等新核心竞争力的形成，将迎来金瑞期货新一轮的发展浪潮。但从长远来看，商品期货的权重将会随着金融期货的深入发展有所降低。国外商品期货成交份额均在20%以下，而金融期货的份额则在80%以上。为进一步拓展发展空间，金瑞期货正在全球范围物色国际顶尖投行作为战略投资者、从而将金融期货打造成为业务多元化的具有国际品牌的期货公司,力争国际化步伐走在行业前列。
目前，为克服网点布局的政策性限制和地方性限制，达到短期内快速增加网点、扩大经营规模的目标，金融期货收购营业网点和期货公司的工作也在积极酝酿中，而IT和客服等新的竞争力的打造，将为金瑞下一步大踏步的发展，创造前提。
采访中，卢赣平对今年以来金瑞期货的发展深有感触，“发展只有快人一步，才能赢得先机，才能稳固金瑞期货第一阵营的地位”。谈及金瑞期货的发展前景，卢赣平信心满怀，服务产业资本是期货行业永恒的主题，这是金瑞期货的强项，并且，期货创新业务放开后，金瑞期货前期的储能蓄势将全面释放，必将迎来新一轮发展高潮，逐步向办成投行式的上市公司迈进。