市场强势震荡引发杀跌 基金仓位大幅下降

根据基金仓位监测模型测算，截至10月17日，基金整体持股仓位81.0%，与10月10日测算结果相比减仓2.5个百分点，主动减仓2.2个百分点。CPI创年内新低而PPI降幅继续扩大，新增贷款略超预期而表外融资延续收缩态势，经济数据低于预期且IPO融资再启，外围市场风险偏好也出现显著下行，市场短期将延续调整走势，基金仓位大幅下降。

基金持股仓位测算的样本是全部已披露2014年二季报的开放式主动型股票基金和混合基金，采用截至10月17日的数据，基金整体持股仓位81.0%，与上一期测算结果相比减仓2.5个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，主动减仓2.2个百分点。其中，股票型基金整体仓位85.5%，下降3.3个百分点，主动减仓3.1个百分点，混合型基金整体仓位74.9%，下降1.3个百分点，主动减仓1.0个百分点。

样本基金按2014年二季度末资产净值规模进行排序，以50、20和5亿元划分为四个规模区间并分类汇总，5亿元以下规模基金主动减仓幅度相对较高。具体来看，50亿元以上规模基金平均仓位83.2%，主动减仓2.6个百分点；50亿元至20亿元规模基金平均仓位81.1%，主动减仓1.5个百分点；20亿元至5亿元规模基金平均仓位77.0%，主动减仓2.3个百分点；5亿元以下规模基金平均仓位77.4%，主动减仓3.6个百分点。

从基金仓位分布结构来看，仓位高于90%、仓位在80%至90%之间的基金数量占比大幅下降。其中，仓位高于90%的基金数量占比16.1%，下降5.7个百分点，仓位在80%至90%之间的基金数量占比33.7%，下降4.8个百分点，仓位在70%至80%之间的基金数量占比26.7%，上升5.4个百分点，仓位低于70%的基金数量占比23.4%，上升5.2个百分点。

从基金主动性调仓来看，主动减仓的基金数量占相对多数。其中，主动加仓的基金数量占比41%，有27%的基金主动加仓幅度在3%以内，14%的基金主动加仓幅度在3%以上；主动减仓的基金数量占比59%，有20%的基金主动减仓幅度在3%以内，39%的基金主动减仓幅度在3%以上。

从基金公司来看，74家基金公司中有19家主动加仓，55家主动减仓，主动减仓的公司家数大幅上升。管理规模前十名的公司，整体持股仓位由85.1%下降至83.2%，主动减仓幅度低于同业平均。