项目先行　叩开民资“隐形门”

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制图：宋嵩

6月23日，江西省发改委向非国有资本开放300个示范项目，计划总投资5892亿元，拟引进社会资本2701亿元。这是继2013年8月首次向社会资本推出200个基础设施和公共服务项目以来，江西省再次向社会资本伸出“橄榄枝”。

自2005年以来，国家先后出台了“非公36条”“关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见（新36条）”等一系列措施，鼓励向民间资本开放市场。但是，多年来民间资本的市场行为还是遭遇了各种“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”的阻碍。事实证明，打开这些“隐形门”，除了大方向上明确政策导向外，还需更有操作性的钥匙，比如完善政策细节和制度保障，细化项目并让利于民。这样才能真正让民资叩开这些“隐形门”。

江西省先后两次大规模向社会资本推出示范项目，就如同给社会资本大规模发放了具有操作性的钥匙，让民间投资有了方向，有了抓手。

投资领域广：以基础设施和公共服务项目为主

九景衢铁路（江西段）、武九客运专线（江西段）、铜鼓至万载高速公路、大唐瑞昌蜈蚣山风电项目……“这些项目具有自然垄断性质，过去以政府和国企投资为主，是不对社会资本开放的，社会资本也很难进入。”江西省发改委投资处副处长刘振强表示，向社会资本放开这些项目，有利于盘活民间资本存量、激发市场活力、促进经济健康可持续发展。

江西省发改委副主任陈一星介绍，此次推出的300个示范项目以基础设施和公共服务为主，基础设施类项目包括铁路、公路、桥梁、码头、水利等，共计143个，拟引进非国有资本1636亿元；公共服务类项目包括教育卫生、文化体育、广电旅游等，共计132个，拟引进非国有资本1024亿元；基础产业类项目主要包括冶金、新材料等，共计25个，拟引进非国有资本41亿元。这些项目引进非国有资本以合资、独资和特许经营等方式为主。

此次推出的300个示范项目，具有投资领域广、进入方式灵活、投资吸引力大、示范带动性强等特点。一是投资领域宽广。项目涉及新能源、新材料、生物医药、文化创意等战略性新兴产业，以及优势传统产业、传统服务业领域、社会事业，更有江西当前重点推进的铁路、高速公路、综合码头等项目。与去年首次公布的200个项目相比，本批项目涉及的投资领域更为宽广。二是进入方式灵活，以项目融资和直接投资为主。三是投资吸引力大，项目预期收益有一定保障。四是示范带动性强。一旦成功引入社会资本，将成为该类项目发展壮大的操作参考。

收益有保障：超半数项目以政府回购保障社会投资

江西省社科院经济研究所副所长万红燕指出，引进社会资本进入政府项目建设，有利于在项目的建设和营运中坚持市场原则，降低成本提高效率，缓解政府项目建设资金不足，规避投资风险，减轻政府的财政负担。

“本批项目可采取的投融资方式涵盖目前通行模式，以项目融资和直接投资为主。非国有资本可通过战略合作、直接建设、建设—移交、建设—经营—移交等渠道，介入项目的投资、建设、运营、管理等环节，也可通过股权并购、取得特许经营权、转让资产等交易，获得经营管理项目的机会。”陈一星表示，此次社会资本的进入方式更为灵活。

基础设施和公共服务项目具有投资规模较大、公益性较强、回收期较长等特征，同时也具有市场风险相对较小、投资收益相对稳定等特点。通过创新体制机制，社会资本完全有条件参与建设，并且能够保证投资主体获取稳定合理的投资回报。陈一星同时指出，“超过半数的项目是以政府回购做保障的投资模式，投资保障水平高。”

玻璃门仍在：突破政策体制障碍，让先进入者发挥“鲶鱼效应”

昌九城际铁路，沪昆客运杭长段，南昌地铁1、2号线延伸工程和3、4号线工程……一批项目同时出现在2013年8月、2014年6月两份项目表中。

截至今年5月底，江西首批向社会资本开放的200个项目中，39个项目已签约或达成投资协议，总投资155.6亿元，可引入社会资本87.2亿元，另有26个项目正在沟通协商过程中。“这项工作开创了鼓励和吸引社会投资的新局面，效果还不是特别理想。”陈一星坦承，虽然有些领域政策上已对社会资本开放，在实际运行中存在着“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”等障碍。

“我们发起设立了铁路产业投资基金，但是目前市场资金成本持续走高，而铁路投资预期收益率不高，社会资本募集还是有困难。”江西省铁路投资集团公司相关负责人介绍。此次江西省向非国有资本开放的300个示范项目中，前11个项目都来自于江西省铁路投资集团。

有专家认为，目前仍缺乏既得利益的退出机制，后来者看不到收益，当然无利不起早。“要以特许经营、资产盘活、包装上市等方式，降低引进社会资本的准入门槛，突破政策体制障碍，激发社会资本投入的积极性。”万红燕说，成功进入这些项目的民间资本将产生“鲶鱼效应”，使得向社会资本开放的项目越来越多，领域和范围越来越广。

为促进非国有资本有序进入，江西省发改委表示，将采取有效措施，进一步加大项目推介范围，确保向非国有资本开放投资领域取得更大成效。结合行业、投资类型等不同情况，分类研究制定操作细则，促进非国有资本愿进来、进得来、留得住、可流动，切实激发社会资本积极性。